​​Механизм падения стоимости активов на финансовых рынках Исходный рыночный шок запускает срочные продажи активов на рынке, что приводит к внезапному значительному падению цен. Фирмы вынуждены продавать активы, чтобы соответствовать требованиям маржи. Поскольку вынужденная продажа поддерживает снижающее давление на цены, требования по маржинальной торговле (margin calls) увеличивают эффект, стимулируя дополнительные раунды продаж. Компании, которые находятся под давлением, также продают позиции на других рынках, создавая эпидемию снижения цен. Снижение стоимости залогов, которые были размещены с активами на затронутых кризисом рынках, могут привести к стрессам в финансировании, что в свою очередь приводит к новому витку срочных продаж и снижению цен: 1. Исходный рыночный шок 2. Компании со значительными долговыми обязательствами вынуждены продавать 3. Компании с незначительными долговыми обязательствами вынуждены продавать 4. Ликвидность иссякает; принудительная продажа на других рынках 5. К циклу финансирования требуется больший залог из-за падения цен и увеличения волатильности