Дела в Европе ухудшаются Даже относительно очень высоких цен начала июня (около $1 тыс. за тыс. кубов) цены на газ к концу лета практически утроились. Аналогичная ситуация с ценами на электричество. Промышленность таких цен выдержать уже не может – происходит резкое снижение потребления в промсекторе (прежде всего удобрения, химпром, металлургия, ЦБК, стекло, керамика, даже уже и автопром). На графике видно (см. пост ниже, сюда почему-то не пускает...), что текущее потребление газа в Германии на 26% ниже среднего уровня за последние 5 лет. При этом снижение идет, прежде всего, за счет промышленности, ТЭС потребления особо не снижают. Основной вопрос сейчас – что будет зимой, когда потребление от своего сезонного надира перейдет к сезонному зениту (почти в два раза выше). Тут несколько моментов: 1) Заполнение ПХГ в Европе идет на удивление хорошо, на уровне пятилетней средней, даже чуть выше. Видимо причина как раз demand destruction в промсекторе. Все это, скорее всего, позволит достичь уровня заполнения в 80-90% к ноябрю, даже при текущем очень низком уровне российских поставок. 2) ПХГ заполненные на 80-90% (где-то 25% от годового потребления) дадут возможность как-то пережить зиму (с сокращенным потреблением), даже если предположить, что поставки из России останутся на текущем сниженном уровне. Или даже околонулевом. Тут, правда, очень серьезное unknown – будет зима мягкой или холодной… 3) Есть большой разброс по объему и заполненности ПХГ, а также по зависимости от российских поставок в разных европейских странах. Здесь, судя по всему, наибольшие проблемы возможны у Германии. Если продолжить рассуждать дальше, не исключено, что самые серьезные проблемы возможны не в зиму 2022-23, а в 2023-24. Почему? Потому что сейчас ПХГ заполнены, и заполнены неплохо. При условии, если российские поставки сохранятся на текущем крайне низком уровне, даже в случае мягкой зимы европейские ПХГ будут сильно опустошены к марту-апрелю. Далее, их надо будет восполнять в период апрель-октябрь 2023-го. Если российские поставки останутся крайне низкими также и весь этот период, к ноябрю 2023-го Европа подойдет, вероятно, уже с куда более низкой заполненностью ПХГ, следовательно, буфер на зиму 2023-24 будет гораздо ниже. Но, конечно, рассуждать на такой длинный срок, когда не знаешь, что будет через месяц, довольно спекулятивное занятие. @NewGosplan