Банкротство Silicon Valley Bank — какими будут последствия В США закрылся Silicon Valley Bank — 16-й по объему активов ($209 млрд) банк в стране: банкротство стало крупнейшим с 2008 года. Причиной стала ошибочная инвестиционная стратегия SVB. Большая часть активов компании была размещена в длинных облигациях, которые сильно упали в цене из-за роста ключевой ставки. При этом, также из-за роста ставки, стоимость обслуживания депозитов за последний год выросла в 16 раз. Это и стало основной причиной проблем банка, баланс которого в 2023 году ушел в минус. Решающим моментом оказался "набег вкладчиков", которые всего за сутки вывели из SVB $42 млрд. В результате банк был закрыт регулятором, и им занялась Федеральная корпорация по страхованию вкладов FDIC. Ситуация осложняется тем, что около 90% депозитов в банке превышают стандартный страховой лимит в $250 тыс. Как отреагировал банковский сектор? ETF KBE, который отслеживает равновзвешенный индекс банковских ценных бумаг США, в последнюю неделю терял до -17%. Это наиболее быстрое снижение с марта 2020 года. Какими могут быть последствия? Коллапс SVB, безусловно, повлияет на доверие к финансовой системе США. Можно предположить, что схожие проблемы могут проявиться и у некоторых других участников финансового рынка. Текущее ужесточение финансовых условий является историческим — и это после беспрецеденто мягкой ДКП. Исходя из этого есть основания полагать, что банкротство SVB станет тем самым триггером, который заставит ФРС смягчить риторику, а в дальнейшем и политику. Между сохранением устойчивости финансового сектора страны и борьбой с инфляцией регулятор наверняка выберет первое. Рынок, видимо, тоже ожидает некоторого смягчения: это отразилось в инструменте Fed Watch снижением общего уровня ставок по всему диапазону дат. ФРС уже объявила, что проведет экстренное заседание 13 марта. Последствия для венчура Silicon Valley Bank обслуживал многие американские стартапы и венчурные фонды, включая Andreessen Horowitz и Kleiner Perkins. Стартапы, все средства которых хранились в SVB и не были выведены ранее, к концу недели столкнулись с невозможностью выплатить зарплату сотрудникам и перевести деньги контрагентам. В целом банкротство SVB, безусловно, негатив для стартап-рынка. Однако у любого кризиса есть бенефициары. В этом случае бенефициаром стала наша портфельная компания Mercury, которая оказывает банковские услуги для стартапов. 👇Подробнее ниже #raison_аналитика