Чем отличаются инвестиции в стартапы на ранних и поздних стадиях Андрей Березин дал короткое интервью InvestTV, в котором рассказал, чем отличаются инвестиции в стартапы ранних и поздних стадий. 🔶 Инвестиции в стартапы на поздних стадиях требуют большего объема вложений, чем на ранних. Объем привлеченного компанией финансирования растет от раунда к раунду — соответственно, растет и минимальный порог входа в нее. Вложиться в стартап на поздней стадии сложнее: конкуренция среди инвесторов выше, due diligence со стороны компании более строгий. 🔶 Ранние стадии требуют более широкой диверсификации портфеля. 90% ранних стартапов оказываются в "долине смерти", поэтому инвестор должен вложиться в 50-100 компаний, чтобы получить желаемую доходность. По-английски это называется "spray and pray". 🔶 Оценить и выбрать частные компании на ранних стадиях сложнее. Более широкая диверсификация для раннего венчура нужна потому, что оценить потенциал молодого стартапа сложно. Традиционных бизнес-метрик у него еще нет, инвестору остается анализировать рынок и компетенции фаундеров. У стартапов поздних стадий, напротив, есть бизнес-метрики, которые можно сравнить с показателями публичных конкурентов. Плюс, если в поздний стартап вложился крупный фонд, это служит лакмусовой бумажкой для других инвесторов.