9 июня Совет Директоров Банка России решит, следует ли отказаться от нейтральной денежно-кредитной политики, которую команда Эльвиры Набиуллиной вынужденно проводит под давлением исполнительной власти не менее года. Либо же взяться за свою любимую «кредитную удавку». Ведь экономика России достаточно быстро восстанавливается, вплоть до выхода на положительную статистику раньше прогнозов, которые выдавали аналитики ЦБ. Не зря же резко изменилась риторика представителей регулятора. На фоне положительных прогнозов о росте российской экономики, восстановления покупательной способности и реальных доходов населения, чиновники договорились до того, что спрос на товары является пагубным для экономического положения в стране. Аналитики Банка России прогнозировали: - после начала спецоперации по защите Донбасса спад ВВП на 7-15%; - начиная с октября 2022 года – на 2-2,5% меньше, чем были реальные показатели; - с начала 2023 года они улучшили прогноз до -1%+1%; - в апреле перспективы были определены еще оптимистичнее – в пределах +0,5%+2,5%. Фактически, ни один макроэкономический прогноз ЦБ на совпал с реальным положением вещей. Но Банк России по-прежнему пользуется прогнозами этих горе-аналитиков. Положительные экономические показатели не формируют условий для повышения ставки. Но Эльвира Набиуллина неизменно выполняет все рекомендации МВФ в части регулирования денежной массы в жесткой привязке к поступающей резервной валюте. Даже при условии, что основная доля валюты блокирована санкциями, а сам МВФ уже давно зарекомендовал себя в качестве инструмента враждебного Запада. Вынужденный отказ от регулирования денежной массы в жесткой привязке к резервным валютам во многом и обусловил рост инвестиций в материальное производство, монетизацию экономики до необходимого уровня в 75-80%. И как следствие - положительную динамику ВВП, чего не наблюдалось в период «запретительных» размеров ключевой ставки. Это подтверждает несостоятельность и прямой ущерб для экономики монетаристских принципов ДКП, проводимой Банком России. Для подготовки обоснования для повышения ключевой ставки, в соответствии с рекомендациями МВФ, Банк России начинает вбрасывать тезисы о «перегреве» экономики, хотя нет ни одного объективного подтверждениями этому. Такая тактика активно применяется в США. Или рост экономики на 2-3%% - это и является «перегревом»? Возврат к скомпрометировавшей себя практике подъема ключевой ставки под предлогом инфляционного таргетирования практически наверняка обрушит планы правительства по форсированию экономического развития. В частности, будет сорвано выполнение государственного оборонного заказа, что повлияет на ход российской спецоперации. Скорее всего, в ЦБ будут наращивать ключевую ставку постепенно, параллельно с обработкой общественного мнения на тему «перегрева» экономики и борьбы с инфляцией, чтобы избежать аргуметированных обвинений в прозападной заинтересованности.