Через полгода после дебюта «Роснефть» вновь вышла на рынок с предложением юаневых бондов. Для привлечения объема (15 млрд CNY), аналогичного первому размещению, компании пришлось поднять ставку и предоставить годовую оферту. Нефтяники собрали с рынка почти всю свободную юаневую ликвидность, что и так сдерживало размещения других эмитентов. 15 марта «Роснефть» закрыла книгу заявок по размещению второго выпуска облигаций в юанях. Инвесторам предложили десятилетние биржевые бумаги с полугодовым купоном и офертой через год. В качестве организаторов размещения юаневых бондов выступили БК «Регион» и ВБРР. Благодаря высокому спросу, объем размещения был увеличен с первоначальных 13,5 млрд CNY до 15 млрд CNY. Финальный ориентир купона был установлен по нижней границе первоначального диапазона — 3,5% годовых. Напомним, нефтяная компания в первый раз разместила юаневые облигации в сентябре 2022 года. Десятилетние облигации с офертой через два года объемом 15 млрд CNY были размещены по ставке 3,05% годовых. Всего же, только во втором полугодии 2022 года еще десять российских компаний провели 21 размещение на 45,5 млрд CNY. По мнению аналитиков долгового рынка, первые выпуски юаневых бондов «носили пробный характер» — участники рынка присматривались к бумагам, а эмитенты пользовались возможностью разместиться по низким ставкам. Правда, в январе-феврале 2023 года не было ни одного размещения юаневых облигаций. Это обусловлено дефицитом ликвидности китайской валюты, что выразилось в резком росте ставок на рынке репо с 1,2% до 5–7% годовых. Вероятнее всего, большая часть размещений облигаций в CNY в 2022 году проводилась в связи с запросами банков. Ряд выпусков представляли собой частные размещения, на вторичном рынке эти бумаги вообще не торгуются. С февраля 2023 года ситуация с юаневой ликвидностью стала улучшаться. Этому способствовали продажи китайской валюты в рамках бюджетного правила — за два месяца ЦБ реализовал около 21,5 млрд CNY. Основными покупателями выпуска облигаций «Роснефти» в юанях, вероятнее всего, были банки. Юаневые бонды им потребовались для выравнивая сальдо между активами и обязательствами. Высокое кредитное качество эмитента обуславливает крайне низкую вероятность кредитных событий в этих бумагах. Так как выпуск «Роснефти» собрал значительный объем юаневой ликвидности в России, в ближайшее время новых крупных размещений участники рынка не ждут, тем более что в последнее время выросли неопределенности и опасения относительно экономики Китая. Займы в юанях пока еще выглядят рискованно - как для эмитентов, так и для инвесторов, поскольку велика вероятность реализации валютных рисков. Размещение юаневых бондов будут происходить от случая к случаю, а не так массово, как в 2022 году.