Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что главной причиной нынешних финансовых затруднений Запада из-за банкротства нескольких региональных банков США является чрезвычайно мягкая денежно-кредитная политика, долгое время проводившаяся ФРС и ЕЦБ. То есть, можно не беспокоиться, что кризисные явления затронут российскую финансовую систему. Стабильность российских банков, даже в условиях невиданной ранее по масштабам санкционной войны против России, действительно радует. Однако, подобные заявления представителей регулятора напоминают стремление убедить российское общество в том, что Банк России действует правильно, «держа в ежовых рукавицах» отечественную экономику. Вспоминается популярное в свое время выражение, «на чью мельницу льете воду, товарищ»? Достаточно ознакомиться с мнением западных экономистов на причину кризиса, чтобы понять, что зампред Банка России представил лишь односторонний взгляд на проблему. Действительно, крах 16-го по объему управляемых вкладов в США банка Silicon Valley Bank (SVB) стал назревать после того, как Федеральная резервная система стала повышать процентные ставки. Но истинная причина кроется в ином. Во время пандемии COVID-19 банк SVB столкнулся с резким увеличением депозитов, поскольку технологические компании получали прибыль от предоставления развлекательных услуг и услуг доставки товаров людям, не выходящим из дома. Большую часть этих денег банк вложил в государственные облигации США - традиционно один из самых безопасных видов инвестиций. Однако, экономические условия для технологического сектора стали более тяжелыми после пандемического бума, многие клиенты SVB начали использовать свои средства, чтобы оставаться на плаву. Испытывая нехватку наличных, SVB продавал облигации с большими потерями, что вызвало у вкладчиков опасения по поводу его финансового состояния. Всего за 48 часов напуганные клиенты сняли достаточно средств, чтобы вызвать крах банка. Но все дело в том, что ФРС стала поднимать ставки постепенно, участники финансового рынка имели достаточно времени, чтобы к этому подготовиться. А SVB рухнул из-за глупой ошибки в управлении процентными рисками. Финансисты инвестировали краткосрочные депозиты в долгосрочные облигации. Когда процентные ставки ФРС выросли, стоимость облигаций упала, что и уничтожило капитал банка. Подобное уже происходило в США в 1980-х, когда после дерегулирования, занимавшиеся приемом сберегательных вкладов финансовые структуры стали рисковать… Рискованные инвестиции на деньги вкладчиков обернулись их крахом, когда ФРС повысила процентные ставки. Но разве вышеизложенное соответствует версии событий, представленной зампредом Банка России? Если в его интерпретации во всем виновата слишком мягкая денежно-кредитная политика, то западные эксперты основную причину видят в рискованных инвестициях. Возникает вопрос, зачем представитель ЦБ пытается донести бизнесу и общественности заведомо некорректную информацию? Готовит предпринимателей и потребителей к очередному росту процентной ставки? Похоже, что команда Эльвиры Набиуллиной и не рассматривает иных способов регулирования. Не зря именно глава Банка России в качестве основной причины инфляции называла высокий спрос населения на товары. Странная логика, а за счет чего может расти экономика, если не будет спроса? За счет увеличения экспорта? Но и здесь нужен спрос, ведь именно из-за его снижения и падают нефтяные котировки. Или же рыночная экономика России, выстраиваемая регулятором, настолько отличается от американской и европейской экономик?