​​Как инвестору понять, сможет ли компания расплатиться по долгам

Все компании берут деньги в долг. Не стоит этого бояться, когда вы выбираете, куда вложиться. Важно только найти такую, которая сможет платить по долгам.

Здесь поможет мультипликатор «чистый долг/EBITDA»

👉 Что такое чистый долг?

Это сумма всех задолженностей компании за вычетом денег и инвестиций, которые можно использовать для погашения долгов.

Не перепутайте с совокупным долгом! Он показывает только сумму задолженности компании. Совокупный долг — не объективный, т.к. у компании могут быть ресурсы для его погашения.

Рассмотрим разницу между совокупным и чистым долгом на примере:

• Женя должен Диме ₽100, а Оле — ₽30.
• Ещё у Жени есть заначка в ₽70.
• Совокупный долг Жени ₽130, а чистый ₽60 (₽130 - ₽70), ведь Женя может пустить заначку на погашение долгов.

Зная чистый долг, мы лучше понимаем обстановку с задолженностью компании. Поэтому ориентируемся на него.

👉 Что такое EBITDA?

Это прибыль компании до вычета процентов по долгам, налогов и других обязательных платежей. EBITDA более точно отображает финансовое состояние компании, чем просто «чистая прибыль».

👉 Как посчитать этот мультипликатор?

Надо разделить чистый долг компании на EBITDA.

Пример:

• Допустим, у Газпрома чистых долгов на ₽3 млрд.
• А EBITDA — ₽1 млрд.
• Делим первый показатель на второй и получаем 3.

Значение мультипликатора «чистый долг/EBITDA» зависит от сектора, где работает компания. Средний допустимый показатель мультипликатора равен 3–4. Если при расчетах получилось больше, стоит насторожиться: компания рискует не справиться с долгом.

Обратите внимание!

EBITDA — неофициальный показатель, его вы не встретите в отчётности компании. Так что придётся высчитывать самим, либо где-то искать.

Но есть способ, как найти всю информацию и рассчитать мультипликатор. Прикрепил к посту инструкцию. Сохраняйте, чтобы не забыть.

Больше полезных материалов собрал для вас в разделе «База знаний» на сайте.