💰🔗🔉Если говорить о связях кондратьевских волн и денежно-кредитной политики, то сейчас для адептов теории волн экономического роста и спада, которые длятся 45-60 лет, мир находится в стадии самого начала растущей волны. Для обоснования имеются все необходимые факторы: мир переживает глобальные потрясения с вооруженными конфликтами, изменяются денежные отношения (появляются цифровые валюты), новые страны усиливают влияние в мировой хозяйственной жизни, стремительно развиваются новые технологии, которые играли ключевую роль в начале каждой волны. Сначала ключевую роль сыграли текстильные фабрики и промышленное использование каменного угля, потом появился паровой двигатель, стало развиваться железнодорожное строительство. Третий цикл отметился тяжёлым машиностроением, развитием неорганической химии и электроэнергетики, четвертый цикл начался с производства автомобилей, нефтепереработки и массового производства, пятый цикл начался с развития электроники, вычислительной и робототехники. Шестая волна, предположительно, поднимется на слиянии нано-, био-, информационных и когнитивных технологиях. Даже по годам все сходится: шестая волна предположительно началась недавно, в 2018 году. Но, с другой стороны, у кондратьевских волн есть немало противников, которые не признают теорию. Цикличные волны описывают короткий промежуток времени, начиная с XIX века (сам Кондратьев работал в 20-х годах ХХ века) и не до конца учитывает ускорение технологического прогресса. Это значит, что прежняя цикличность не является истиной в последней инстанции и может быть нарушена. В целом, для России это хорошая новость. В рамках классических волн Россию ничего хорошего не ждёт: технологическое отставание велико, а стоимость риска в инновационном бизнесе из-за консервативной денежно-кредитной политики высока. Но система дает сбой: развитые страны, особенно в Европе, выбрали путь повышения стоимости капитала, что вынуждает инвесторов уходить или в финансовый сектор, или в иные страны. ВВП Еврозоны в I квартале 2023 года показал рост всего лишь на 0,1%. По оценке Oxford Economics, потенциал роста в этом году есть только у туристических стран - Греции, Испании и Португалии. Европейская промышленность уходит на мировые задворки. Отличный момент, чтобы повысит значимость России на мировой арене. Главное - не мешать людям потреблять, в бизнесу производить. Но пока ЦБ стремится копировать западные практики - в эту пятницу ожидается повышение ключевой ставки на 0,5-1 п.п. Такими темпами по экспертной оценке доходность по ОФЗ может вырасти до 13%, что сделает инвестиции в реальный сектор экономики совершенно неразумными. Кондратьевские волны - это правило, но из любого правила бывают исключения. И их реализация зависит только от властей, особенно от ЦБ.