Комментарий экспертов Русского экономизма специально для Кремлёвского мамковеда На днях на встрече с военкорами президент заявил, что нормальный уровень инфляции для РФ около 5%, ниже не нужно. Тут же вспоминаем про постоянные заявления Набиуллиной о таргете в 4% и меняющиеся от заседания к заседанию «грозные» формулировки от «будем оценивать целесообразность» до «допускаем возможность повышения ключевой ставки». Но кажется ЦБ придется забыть об этом тренде, уже от президента дан прямой сигнал. И это, на наш взгляд, хорошо. Да, ЦБ оперативно сработал весной 2022 года, когда ставку подняли до 20%, а потом постепенно сбили до текущих 7,5%. Инфляцию от критических значений удержали рыночные факторы, как мы и писали, а ЦБ скорее выполнял роль пожарника в дождь. Но прошло уже больше года и теперь пришла пора заниматься экономическим ростом (да, удержание падения индекса промпроизводства в пределах 1% — это, конечно, хорошо, но выходить в плюс же надо). Получается, что консервативный тренд Набиуллиной уже не такой уж и тренд. Напомним простую схему: снижение ключевой ставки = увеличение денежной массы = больше доступных кредитов предприятиям = рост производства. Риски в виде роста инфляции, конечно, никуда не уйдут, но даже если опустить ключевую ставку вниз — никакой инфляции в двухзначных значения все равно не будет. В общем, не стоит бояться подключать, все доступные экономблоку инструменты. Ставка ставкой, но дефицит денег в экономике неизбежно ведет к замедлению ее роста.