🏭👉📉 Эльвира Набиуллина и представители Минфина все активнее намекают госкомпаниям, что казна не бездонна. По мнению чиновников, источником дополнительных средств для бизнеса с госучастием могли бы стать фондовые рынки. ЦБ преподносит их едва ли не как панацею — нужно только увеличить объем акции, вращающихся на бирже, и деньги потекут рекой. Из этого тезиса можно сделать два вывода: ЦБ перетягивает на себя функционал экономического блока правительства РФ, по сути претендуя на определение источников финансирования госкомпаний. Второе — Набиуллина подключилась к актуальному разговору о приватизации, провести которую в России предложил глава ВТБ Андрей Костин, а поддержал идею замглавы Минфина Алексей Моисеев. Резоны Набиуллиной ясны. Отодвинуть госкомпании от «кормушки» — значит снизить нагрузку на бюджет, а заставить их увеличить долю акций на бирже — значит развивать фондовый рынок, что тоже в фокусе внимания Центробанка. Сейчас присутствие госбизнеса на биржах выглядит удручающе — такие компании на фондовом рынке представлены весьма скромно, если представлены вообще. Среднее размещение в РФ — около 30% акций, в то время как за рубежом этот показатель доходит до 50-80%. По мнению Набиуллиной и представителей Минфина, увеличение доли акций в обороте — это триллионы рублей, которые можно вложить в развитие долгосрочных проектов. Другой вопрос, что сейчас фондовый рынок скорее не готов принять большой объем акций. Массовый инвестор еще не восстановил активность после прошлого года, а от того, что госкомпании вкинут на биржу больше своих бумаг, денег на ней больше не станет. Соответственно, привлечь триллионы рублей, о которых говорит Набиуллина, можно лишь предлагая акции с хорошим дисконтом. Но даже при этом, для покупки новых бумаг инвесторы будут вынуждены извлекать средства из старых вложений — из активов, которые давно торгуются на бирже. Это может привести к падению капитализации всего рынка с непредсказуемыми последствиями. Правда, чиновники из ЦБ излучают оптимизм. Они говорят, что фондовый рынок якобы находится на пути восстановления и условия до удачных размещений появятся уже в ближайшее время. Дело за малым — осталось убедить госкомпании пойти на риск, от которого они воздерживались годами.