⚔️🪖🚫Спецоперация с мобилизацией загоняют Россию в затяжной финансовый кризис: все предыдущие позитивные оценки о стабильности российской экономики и её выходе на «траекторию роста» потеряли актуальность. Прогнозирование экономических показателей сделалось практически невозможным, а рассмотрение Госдумой проекта федерального бюджета на 2022-2025 годы (внесён в ГД в конце прошлой недели) - профанацией. Даже исполнение бюджета на 2022 год в заложенных ранее параметрах невозможно. Изначально планировались расходы в ₽23,69 трлн и исполнение бюджета с профицитом ₽1,32 трлн, но согласно актуальным прогнозам, расходы вырастут на ₽5,32 трлн до ₽29,01 трлн. Проведение СВО – это очень дорого. И даже с учётом дорогих нефти и газа профицит превращается в дефицит на уровне ₽1,32 трлн. И, очевидно, проект бюджета не учитывает сокращение экономики и поступлений из-за выбытия трудовых кадров на военную службу по мобилизации. Эмпирические исследования аналитиков показывают, что выбытие из экономики 300 тыс. человек может привести к добавленному сокращению ВВП на 1 п.п. Уже первая волна мобилизации приведёт к сокращению ВВП в 2023 на 1,8% вместо 0,8%. Ближе к концу года ситуация может ещё измениться в худшую сторону: нефтегазовые доходы в августе 2022 года снизились на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В августе эталонная нефть Brent торговалась на уровне $97-103 за баррель. Сейчас она опустилась до $88,9, а сентябрьский минимум - $82,44. Большое давление на нефть оказывает мировая стагнация: самый оптимистичный прогноз по росту ВВП США в 2023 году – это 1,2%. Но, вероятно, и этот уровень не будет достигнут. В Германии всё ещё хуже: МВФ сократил прогноз по росту ВВП в 2022 году с 2% до 1,2%, а в 2023 году экономика прибавит незначительные 0,8%. Уже сейчас в проект федерального бюджета, который готовил Минфин до начала мобилизации, заложено снижение доходов в номинальном выражении на 5,7% до ₽26,13 трлн. С учётом прогнозируемой Минэкономразвития инфляции в 5,5% в 2023 году, реальное сокращение доходов составит почти 11%. Поведение спецоперации неразрывно связано с ранениями бойцов, увеличением числа инвалидов и ростом социальных выплат. Также увеличатся выплаты пособий семьям, которые станут малоимущими после потери кормильцев. Если в 2022 году бюджет ПФР и ФСС составляет ₽11,02 трлн, то в 2023 году бюджет объединённого Соцфонда вырастет на 21,3% до ₽13,37 трлн. Но компенсировать растущие расходы нечем. Внутренний НДС, налог на прибыль и налог на доходы физических лиц пострадает от спада НДС, минимальным будет вклад импортного НДС, который в первом полугодии 2022 года обеспечил 11,1% (₽1,56 трлн) всех доходов федерального бюджета. Прорыва в экономке не будет даже в случае установления мира: инвестиции в следующем году составят только 17,9% ВВП, хотя Китай для достижения нынешних результатов на протяжении многих лет поддерживал инвестиции на уровне не ниже 40% ВВП. Заложенный в проекте на 2023 год дефицит бюджета в ₽2,9 трлн – это самый оптимистичный вариант. И есть только один надёжный источник финансирования – ФНБ, накопивший ₽11,87 трлн. На несколько лет поддержания штанов хватит, но не более.