Ровно то, о чем я писал на прошлой неделе. Борьба с инфляцией ухудшает жилищный кризис в стране (это, кстати, не значит, что ставку ЦБ не нужно повышать, просто важно понимать последствия такой политики). TheMarker выпустил большую статью на этот счет, перевод полной версии можно прочитать тут. Ниже основные тезисы. В апреле Земельному управлению Израиля удалось продать только около 54 процента предложенной земли под квартиры. Такого не было очень давно. Доля провальных тендеров начала увеличиваться еще в конце прошлого года, и это вызвало беспокойство в министерстве финансов, а вот министерство строительства пока проявляет безразличие к продолжающемуся спаду активности в строительной отрасли, к сократившимся продажам земли и к уменьшению объемов нового строительства. Причина множащихся неудач тендеров — рост процентных ставок: ипотечные ссуды стали дороже для покупателей квартир, а кредиты на строительство – для подрядчиков, Значительная часть застройщиков испытывают серьезные затруднения с мобилизацией капитала. К неудачам при проведении обычных земельных тендеров прибавилась почти полная остановка тендеров в сфере аренды жилья. До недавнего времени сдача квартир в долгосрочную аренду считалась одним из главных способов преодоления жилищного кризиса, но рост процентных ставок сделал большинство тендеров в рамках программы «Дира леаскир» невыгодными для подрядчиков. Итого: подрядчики перестают строить новые квартиры для покупки и для аренды. Объективный спрос, завязанный на простой демографии, заставляет молодые семьи покупать или снимать дороже, чем вчера (где-то надо жить). На рынок аренды жилья в стране приходится около четверти всего индекса потребительских цен. В результате — государственная борьба с инфляцией парадоксально вызывает ровно то, против чего борется — рост цен. Хорошо бы, чтобы министерство финансов как-нибудь прокомментировало а) этот кризис; б) свои планы по его преодолению. Учитывая, что повышение ставки, вероятно, будет продолжаться (об этом говорят многие эксперты, включая главного экономиста IBI), мы рискуем выйти из кризиса глобальной инфляции с полумертвой строительной отраслью, которая многие годы была одним из драйверов ВВП Израиля.