Минфин отчитался об исполнении бюджета за январь-февраль 2023 года. В общей сложности за два месяца дефицит составил 88% от запланированного на весь год. Цифры говорят о том, что по итогам всего 2023-го дефицит скорее всего будет больше плановых 2,9 трлн рублей. Вопрос только как государство будет закрывать дыру в бюджете? Что случилось? Дефицит федерального бюджета за январь–февраль составил почти 2,6 трлн рублей. Доходы бюджета в первые два месяца года составили 3,2 трлн рублей (минус 25% год к году). На 46% снизились нефтегазовые доходы. Ненефтегазовые в феврале выросли, но по итогам двух месяцев упали на 9%. Расходы за два месяца подскочили на 52%, до 5,7 трлн. Минфин объясняет дефицит «оперативным заключением контрактов и авансированием финансирования по отдельным контрактуемым расходам». Дефицит в январе объясняли возмещением НДС и переходом на единый налоговый счет. Что дальше? Есть несколько способов восполнить дефицит бюджета. • Продажа резервов из ФНБ. Резервов в юане и золоте у России достаточно, чтобы покрывать дефицит бюджета на уровне 3% ВВП на протяжении последующих трех лет. • Частично восполнить дефицит бюджета планируется за счет дополнительных налогов с бизнеса. • Остается и еще один вариант: если государственные расходы продолжат расти, увеличивая инфляционное давление, Центробанку придется печатать деньги, чтобы их профинансировать, а это грозит гиперинфляцией. Что мне с этого? По итогам двух месяцев года все еще невозможно точно предсказать, как ситуация в экономике будет развиваться дальше. Но инвестиционную стратегию нужно иметь на каждый из сценариев.