​✅ Риски связанные с опционами

Так как цены на опционы могут быть смоделированы математически с использованием моделей, таких как модель Блэка-Шоулза, многие риски, связанные с опционами, можно понять и смоделировать. Данная особенность позволяет оценить уровень риска и делает опционы менее рискованными, чем другие классы активов.

Каждый из рисков обозначается греческими буквами.

Дельта (Delta) — изменение в цене опциона за единицу (пункт) изменений стоимости базового актива. Представляет собой направленный риск. Дельта интерпретируется, как коэффициент хеджирования, или же эквивалентная позиция, выраженная в базовых ценных бумагах: позиция 4000 дельта эквивалентна 4000 долгосрочных акций. Дельта может представлять собой вероятность того, что опцион будет прибыльным к моменту завершения (опцион 40-дельта имеет 40% шанс получения прибыли). Опционы с нулевой прибылью всегда имеют показатель 50 дельта. Прибыльные опционы имеют значение дельта свыше 50, а убыточные опционы — менее 50. Повышение колебаний курса или приближение даты истечения приводят к приближению значения к 50.

Гамма (Gamma) — изменение дельта за единицу (пункт) изменений в базовых ценных бумагах. Гамма отражает скорость изменения дельта, если базовые ценные бумаги изменятся на один пункт. Данное значение крайне важно контролировать, так как оно показывает на сколько выше становится направленный риск при изменениях в базовом активе. Опционы с нулевой прибылью имеют самые высокие значения гамма, как и опционы, близкие к дате завершения. Снижение колебаний курса приводит к повышению значения гамма.

Тэта (Theta) — изменение в цене опциона за единицу (день) изменения во времени. Данное значение также известно как риск уменьшения временной прибыли, оно отражает насколько опцион теряет в стоимости с течением времени. Уменьшение прибыли по долгосрочным опционам происходит медленнее, нежели для опционов, дата истечения которых вот-вот наступит. Значение тэта имеет знак, противоположный значению гамма, и может представлять собой обратную зависимость между прошедшим временем и движением базовых ценных бумаг. Опционы, срок истечения которых наступит в ближайшее время, имеют наивысшее значение тэта. Опционы с нулевой прибылью также имеют самые высокие значения тэта. При повышении колебаний курса, значения тэта повышается.

Вега (Vega) — вероятность риска колебаний курса, или изменение в стоимости опциона на единицу (процент) изменения в колебаниях курса. Если опцион имеет значение 2 вега, а объем возрастает на 1%, стоимость опциона возрастает на $2. Убыточные опционы имеют наивысшее значение вега, как процент от стоимости опциона. Долгосрочные опционы также имеют высокие значения вега. Опционы с нулевой прибылью имеют стабильные значения вега по отношению к изменению в колебаниях курса.

Ро (Rho) — риск изменения ставки вознаграждения. Изменение в цене опциона за единицу изменения в ставке вознаграждения. Позиции с положительным значением Ро связаны с повышением ставки вознаграждения, в то время как позиции с отрицательным значением Ро связаны с понижением ставки вознаграждения.

Еще больше информации о популярных стратегиях для опционов, как правильно читать таблицу и многое другое вы можете узнать на сайте invest-prime.net