В данном примере продемонстрирована пара важных моментов. Во-первых, при приобретении опциона, вы получаете право (но не обязательство) на совершение определенных действий. Вы всегда можете дать опциону истечь, не получив при этом прибыли. В данном случае, тем не менее, вы потеряете 100% инвестиций, представленных суммой, уплаченной в качестве комиссионных за опцион.

Во-вторых, опцион — это всего лишь контракт, основанный на базовом активе. По этой причине, опционы являются производными финансовыми инструментами. В данном руководстве, базовый актив — пакет акций или фондовый индекс. Опционы активно продаются для всех типов финансовых ценных бумаг — будь то облигации, иностранная валюта, биржевые товары, и даже другие производственные финансовые инструменты.

⬆️ Основные моменты при покупке и продаже колл-опционов и пут-опционов
Наличие колл-опциона предоставляет вам длинную позицию на рынке, при этом, продавец колл-опциона получает короткую позицию. Приобретение пут-опциона предоставляет вам короткую позицию на рынке, а продавец пут-опциона получает длинную позицию. Следует всегда держать данные четыре определения в голове, так как они являются основой действий с опционами: приобретение колл-опционов, продажа колл-опционов, приобретение пут-опционов, и продажа пут-опционов.
Покупателей называют holders, а продавцов writers. Здесь следует отметить четкое различие между покупателями и продавцами:
Держатели колл-опционов и пут-опционов (покупатели) не обязаны совершать покупку или продажу. Они могут воспользоваться своим правом по собственному усмотрению. Это обеспечивает ограничение рисков покупателей опционов, так как максимальная потеря, которую они могут понести — это комиссионные за опцион.
Эмитенты колл-опционов и пут-опционов (продавцы), тем не менее, обязаны совершить покупку или продажу. Это означает, что продавцы должны «сдержать обещание» в отношении покупки или продажи. Также следует отметить, что продавцы опционов имеют неограниченный риск. Их потери могут значительно превысить комиссионные за опцион.

Не беспокойтесь, если данная информация кажется запутанной — она таковой и является. В связи с этим, для начала, рассмотрим опционы со стороны покупателя. Тут достаточно понять, что у опционного контракта две стороны. Для полного понимания принципов опционов, для начала следует изучить терминологию рынка.

➡️Терминология
Цена, по которой может быть приобретен или продан базовый актив, называется ценой исполнения опциона. Для получения выгоды по опциону, цена на бирже должна стать выше цены исполнения опциона (для колл-опционов) или ниже (для пут-опционов). Данные события должны произойти до даты истечения опциона.
В приведенном выше примере, цена исполнения пут-опциона для 500 акций S&P составляла $2250. Датой истечения опциона является точная дата окончания контракта.
Опционы которые торгуются на национальных биржах, таких как Chicago Board Options Exchange (CBOE), называются котируемые опционы. Для них установлены фиксированные цены исполнения и даты истечения. Каждый котируемый опцион представляет собой 100 акций компании (известных, как контракт).
Для колл-опционов, опцион считается прибыльным, если цена акции превышает цену исполнения опциона. Пут-опцион считается прибыльным, если цена акции ниже цены исполнения опциона. Сумма, определяющая прибыльность опциона, представляет собой внутреннюю ценность опциона. Опцион считается убыточным, если цена на базовый актив остается ниже цены исполнения опциона (для колл-опционов), или выше цены исполнения опциона (для пут-опционов). Опцион имеет нулевую стоимость, если цена на базовый актив равна или крайне близка к цене исполнения опциона.Как упоминалось выше, общая стоимость (цена) опциона именуется «комиссионными». Данная цена определяется рядом факторов, включая цену на бирже, цену исполнения, время, оставшееся до даты истечения (временная стоимость) и колебаниями курса. В связи с данными факторами, определять комиссионные за опцион достаточно сложно.