Теперь внимательно. Вчера мы с вами наблюдали сильное падение индекса доллара, рост Битка, крипты и рисковых активов. Что, собственно, происходит? Попытаюсь объяснить как можно проще. Банковский кризис, которому пока всего несколько дней от роду, заставил игроков резко пересмотреть свои взгляды на политику ФРС и, самое главное, на потолок по ключевой ставке. Игроки (крупные фонды, банки, инвесторы) ринулись покупать бонды (облигации), предполагая, что в данный момент мы видим абсолютный хай по ставке. Все спешили зафиксировать для себя высокую ставку (доходность). Когда спрос на облигации растёт, то доходность по ним снижается. Как итог: рынок увидел второе в своей истории по масштабам дневное падение доходностей по американским бондам (см. график 2-летних бондов выше) и сильнейшую просадку индекса доллара (купить бонды = продать доллары). Падение же доллара всегда ведёт за собой режим risk-on (рост рисковых активов), несмотря даже на то, что текущее положение дел на рынках risk-on пока НЕ предполагает. Ясность во все эти перекосы должны внести сегодняшние данные CPI и, самое главное, риторика ФРС. Снижение CPI и более мягкий ФРС будут автоматически означать, что рынок вчера всё правильно понял и нас ждёт дальнейший risk-on и следовательно bull market. Ну и ключевое решение по ставке будет 22 марта на заседании ФРС.