📊 Модифицированная дюрация: ключевая ставка выше – ваша облигация дешевле Дюрация Маколея — «простая», она помогает рассчитать, быстро ли окупятся ваши облигации. Но есть штука и посложнее: модифицированная дюрация. Ведь цена бондов сильно зависит от ключевой ставки. Например, ставка ЦБ изменилась на 1% – значит, изменилась и доходность. На сколько процентов? Об этом как раз расскажет модифицированная дюрация. Как ее рассчитать? 1. Берем дюрацию Маколея. 2. Делим ее на (текущая доходность вашей облигации в процентах +1). Что с ней делать дальше? Смотрим на формулу: Изменение цены = − Модифицированная дюрация × Изменение ставки × Рыночная цена с НКД. Предположим, у нас есть облигация, рыночная цена с учетом НКД – 1000 рублей, доходность — 8%, дюрация Маколея — 6. И мы знаем, что ставка ЦБ будет повышена на 1%. Считаем модицифированную дюрацию: 6 / (1 + 0,08) = 5,95. А теперь считаем изменение цены: -5,95 × 0,01 × 1000 = -59,5 рублей. Польза налицо: мы узнали, что ЦБ повысит ставку на 1%, цена нашей облигации упадет на 59,5 рублей. Важно: дюрация часто отображается в днях, тогда при подсчете модифицированной дюрации знаменатель необходимо умножить на 365. @InvestFuture | youtube | аналитика и обучение