💰 Бюджетное правило близко. Рубль будет дешеветь? В следующем году почти триллион рублей от нефтегазовых доходов из бюджета могут отправить на покупку валюты. Цель — ослабить рубль. Планируется, что так постепенно начнёт действовать обновлённое бюджетное правило. Как оно будет работать? В 2023 году бюджет может получить около ₽8,9 трлн от экспортёров нефти и газа, ожидает Минфин. А это «сверхдоходы бюджета»: по обновленным правилам, они начинаются с ₽8 трлн. Таким образом, ₽939 млрд разницы могут пойти на валютные интервенции. Почему интервенции, а не ФНБ? Укрепление российской валюты не выгодно бюджету, потому-то её и будут ослаблять при необходимости. Снижение курса доллара всего на 1 рубль означает ₽130–200 млрд упущенных доходов бюджета, отмечал министр финансов Антон Силуанов. Однако если рубль до конца 2023 года упадет сам, то «сэкономит» немало денег для страны: в таком случае сотни миллиардов бюджетных денег пойдут в ФНБ. Правило поможет наполнить бюджет? С бюджетом на 2023 год не все гладко, он дефицитный: расходы на ₽3 трлн больше доходов. Про актуальный бюджет России мы рассказывали здесь. При этом расходы могут еще вырасти, а доходы – снизиться, из-за спецоперации и частичной мобилизации. Тогда дефицит ещё увеличится. И покрывать его придётся, в том числе, и за счёт ослабления валюты – бюджетного правила. Правило не будет работать? Такой риск есть, если нефть будет дешеветь. Тогда сверхдоходов от ее экспорта не будет, и все деньги от продажи пойдут прямиком в бюджет, а на интервенции их просто не хватит. #IF_макро @InvestFuture