🇨🇳 Кредиты в юанях – брать или не брать? Валютный рынок РФ изменился, и западные рынки долга теперь недоступны. Но есть решение: Минфин рассчитывает через год-два выпустить ОФЗ в юанях. А российские компании уже подхватили тренд: они начали размещать бонды в китайской валюте на внутреннем рынке РФ. Мало того: Сбер начинает выдавать юрлицам кредиты в юанях, ВТБ присоединится до конца года. Меняется логистика и валюта торговли — появляется и спрос на займы. Такими темпами мы можем скоро увидеть и валютные кредиты в юанях для физлиц. Когда предложат — брать? Если зарплата в рублях, стоит хорошо подумать. «А почему нет? Юань слабеет, значит будет дешевле отдавать кредит?» Все так, но не совсем. Сам юань действительно может слабеть: ковидные ограничения, геополитика, мировая рецессия и снижение спроса на китайский экспорт заставляют капитал уходить из страны. В то же время, юань будет крепнуть к рублю, ведь бюджету РФ выгоден слабый рубль. Для этого даже обновляют бюджетное правило. Да и экспорт России будет снижаться – от нашей энергетики постепенно отказываются. А импорт будет расти. Как минимум, параллельный. В итоге предложение валюты в России будет ниже, а спрос выше. То есть, к юаню рубль может падать, и кредит в этой валюте станет сложнее отдавать. Например: сегодня вы покупаете юань на бирже за ₽8,7, а завтра уже по ₽9-10. Таким образом, выгоднее инвестировать или давать в долг в юанях, чем брать их взаймы. А вот покупая акцию или облигацию в валюте Китая, можно ещё и заработать на ослаблении рубля. #IF_макро @InvestFuture