💵 «Скупать валюту по-русски»: власти хотят обновить бюджетное правило В сентябре власти могут возобновить скупку валют и золота на сверхдоходы от нефти и газа. Это может ослабить рубль на 5-7%. Бюджетное правило – стандартная практика для стран, торгующих сырьем. Государство определяет базовую цену на нефть, а «излишки» отправляет в специальный фонд. В России деньги идут в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Из него пополняют бюджет в кризис, компенсируют снижение нефтегазовых доходов. Деньги также инвестируют на развитие социальной сферы и инфраструктуры, если избыток превышает 7% ВВП. Систему критиковали за низкую гибкость: она «со скрипом» реагировала на пандемию COVID-19. Но жесткая финансовая дисциплина помогла сохранить стабильный курс рубля и адекватные процентные ставки. Весной правило приостановили, чтобы сохранить экономику под санкциями. Но его могут разморозить осенью: базовую цену за баррель Urals повысят с $44,2 до $60, а объем добычи зафиксируют на уровне 9,5 млн баррелей/сутки. Вероятно, за счет этого доллар подорожает до 75-85 рублей к концу года. ФНБ могут пополнить китайской или индийской валютой. Власти не хотят хранить доллары, а деньги других «дружественных» стран не такие ликвидные или высоковолатильные, как турецкая лира. Это рискованно: Нацбанк Китая смягчает политику и ослабляет валюту, пытаясь стабилизировать экономику на фоне мирового кризиса. #IF_макро #IF_любопытно @InvestFuture