📉 Золото падает в цене. Что происходит? Золото приближается к минимальным ценовым отметкам за год — и это несмотря на то, что инфляция бьет рекорды, а на российский металл наложили эмбарго. Давайте разбираться, почему. «Страны G7 отказались от экспорта российского золота» – звучит серьезно. Но есть лазейка – под ограничения не попадает российское золото, которое уже было продано за границу. А учитывая, что ранее около 90% продукции поставлялось на экспорт, такие санкции вряд ли сильно повлияют на уровень предложения на рынке. Индия обвалила цену. Эта страна повышает пошлины для ввоза золота c 7,5% до 12,5%, чтобы справиться с ослаблением рупии. Ведь драгоценный металл — в Индии популярный способ инвестирования. В итоге выросший дефицит платежного баланса Индии привел к падению курса рупии. Повышение пошлин наверняка вызовет и сокращение спроса на золото, что неизбежно обрушит котировки. В то же время, ситуация с рупией в Индии может измениться: пошлины должны позитивно сказаться на курсе индийской валюты к доллару. Все уходят в доллар. Главная причина ослабления золота – это монетарная политика мировых ЦБ. Повышение ключевой ставки ФРС приводит к рекордно сильному доллару и росту доходностей американских трежерис. В итоге инвесторы выбирают безрисковую доходность, сбегая от золота в эти активы. А может ли что-то измениться? Фундаментальных причин для укрепления золота сегодня нет: повышение ставок мировыми ЦБ набирает обороты, а сокращение производственной активности способно вызвать снижение промышленного спроса на золото. А у вас есть золото в портфеле? Что планируете с ним делать? #IF_макро @InvestFuture