Рецессия отменяется — что сказал Пауэлл? Сегодня состоялось историческое событие — ФРС начал сокращение баланса. «Количественное ужесточение» стартует 1 июня продажей облигаций в размере $47,5 млрд в месяц с ускорением до 95 млрд через три месяца. Новости вроде бы негативные: ФРС повысил ставку и начал сокращение баланса. Однако рынок растет. Разберёмся, почему? Пауэлл всех успокоил ФРС никого не удивил — рынок давно заложил повышение ставок в цену рисковых активов. К количественному ужесточению готовились давно. Вопрос был в том: насколько жёстким будет ФРС? Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС не рассматривает повышение ставки на 0,75%. При этом скорость сокращения баланса в два раза ниже ожидания рынка. ФРС постарается быть максимально мягким. Пауэлл также заявил, что не видит рисков рецессии в США, так как экономика сильна. С главой ФРС сложно не согласится: — безработица в США находится на рекордно низком уровне — Инвестиции в бизнес растут высокими темпами — Потребительский спрос остаётся стабильным, несмотря на растущие цены Что будет дальше? После выступления Пауэлла акции и криптовалюты в краткосрочной перспективе могут быть крайне позитивными, восстанавливаясь после разрушительного апреля. Однако из-за сокращения баланса доходности казначейских облигаций продолжат расти. Это приведёт к удорожанию кредитов и сокращению экономической активности. Риски для экономики, как и для ФРС никуда не ушли. Пауэлл в своем выступлении обратил внимание, что будущее экономики США «весьма неопределенно». Украинский кризис и локдауны в Китае продолжат негативно влиять на цепочки поставок, проблемы с которыми являются одной из ключевых причин роста инфляции. У инфляции, несмотря на замедление в марте, есть простор для роста. В таком случае ФРС будет действовать жёстче — рынку это может не понравиться. @InvestFuture