​​Можно ли назвать рынок американских акций перегретым

Команда аналитиков «ВТБ Капитал Инвестиции» считает, что на американском рынке акций появились отдельные признаки пузыря. Опрошенные Forbes управляющие и аналитики считают, что речь идет о перегреве в IT-секторе, но он «охлаждается» бизнесами, по которым сильно ударила пандемия

Цены почти на все рисковые активы существенно выросли за последнее время, и многие уже ставят вопрос о том, не сформировались ли пузыри на рынках, написали аналитики «ВТБ Капитал Инвестиции» в своем телеграм-канале.

«Есть много точек зрения, что называть пузырем. Одно из определений включает быстрый рост цен на активы, вызванный бурным поведением рынка и приводящий к ценам, значительно превышающим внутреннюю стоимость активов, с последующим их быстрым снижением», — написали они. Индекс Dow Jones за последние шесть месяцев вырос на 57%. Последний раз такая динамика наблюдалась в декабре 1933 года. И есть множество других статистических показателей, подтверждающих необычайно быстрый рост цен на активы. Субъективные оценки указывают на растущий интерес инвесторов к рисковым инвестициям. Но говорить о том, что цены многих активов значительно выше их внутренней стоимости, нельзя. По оценке команды аналитиков «ВТБ Капитала», при текущей ставке ФРС США (0,95%) американские акции переоценены на 10-15%, что не позволяет говорить о пузыре на рынке.

«До тех пор пока Федрезерв удерживает процентные ставки на низком уровне, фондовые рынки не кажутся сильно переоцененными», — говорится в обзоре.