​​Защитная стратегия: на какие активы обратить внимание в период неопределенности К кредитному и рыночному рискам в этом году для российского инвестора добавился инфраструктурный — доступ к тем или иным активам может быть потерян. Какие активы на турбулентном рынке рекомендуют управляющие? Последние месяцы стали для российских инвесторов, возможно, самыми сложными за всю сравнительно короткую историю фондового рынка в России с точки зрения непредсказуемости рисков, которые приходится просчитывать. Российские акции, если ориентироваться на индекс Мосбиржи, с начала «спецоперации» на Украине рухнули более чем на треть, крупнейшие российские компании отменяют дивиденды, и какие еще геополитические риски их ждут, сказать с уверенностью нельзя. Неспокойно не только на российском рынке, американские акции вошли в «медвежий» тренд на фоне ужесточения политики ФРС, потеряв более 20% от пиковых значений. К традиционному для инвестора кредитному и рыночному рискам прибавились новые, специфические для текущего дня. Речь идет прежде всего об инфраструктурных рисках — когда по той или иной бумаге в силу ограничений нельзя получить купонный или дивидендный доход или продать ее. Инфраструктурные ограничения, связанные с геополитической ситуацией, сейчас ключевой риск для инвесторов, подчеркивает партнер Capital Lab Евгений Шатов. В ближайшие месяцы, а возможно, и до конца текущего года, девизом российских инвесторов должна стать фраза: «Безопасно то, что в рублях и в России, остальное несет дополнительные риски», считает руководитель проектов «Велес Капитал» Валентина Савенкова. Тем не менее желание инвесторов сохранить капитал, учитывая прогнозируемую к концу года инфляцию 14–17%, никуда не исчезло. Cпросили у аналитиков и управляющих, на какие инструменты стоит обратить внимание для вложения капитала на нестабильном рынке.