​​Сразу несколько изменений в составе международного портфеля

26 сентября мы продали из состава портфеля весь индекс на обратную волатильность – SVXY. После этого кэш начал составлять 25% баланса, и некоторые подписчики стали интересоваться, куда его девать.

К слову, я не считаю, что держать кэш долгое время прям вот неправильно. Особенно на фоне дорогого рынка как сейчас. Но изменения в портфеле все равно назрели, так что заодно подумал куда и свободные деньги приткнуть. Итак, пройдемся по сделкам.

Продал 15 из 31 акции IBUY ETF

IBUY ETF – это акции компаний, работающих в сфере он-лайн ритейла. Покупались они прямо в первый день существования международного портфеля – 15 августа 2019. Цена покупки – $47.46. Цена продажи в эту пятницу – $95.31. Имеем 101% доходности в долларах за чуть менее чем 14 месяцев.

Вас впечатляет? – Я сам в шоке. Вы еще больше удивитесь, что этот ETF содержит большую долю убыточных даже по EBITDA компаний. Кроме того, сюда попадает сегмент туризма, который является очевидным лузером в условиях пандемии. И все равно, упорная вера инвесторов в будущее он-лайн продаж двигает оценки компаний индустрии вверх. Пандемия эту веру очень поддержала. Мы тоже верим, но не до сумасшествия. Поэтому сокращаем свою ставку здесь.

Купил 27 акций XAR ETF по $92.1

XAR ETF – это оборонка и авиакосмическая отрасль. Вы, наверно, помните, что этот ETF уже был в портфеле. Мы его продали 28 апреля, так как связь отрасли с гражданским авиастроением в пандемию не радовала. С тех пор он вырос на 14%. Заменили мы его на SOXX ETF. SOXX за это время подрос на 40%. В общем, решение было верное.

Сейчас же мысль у меня такая. Во-первых, сегодня в мире пик второй волны коронавируса. Третьей уже не будет, успеют изобрести вакцину. Авиационный бизнес будет восстанавливаться. Во-вторых, скорее всего в США победит Байден. А это большие налоги на корпорации и большие госрасходы. Кто главный клиент оборонки? – государство. Чего плохого в том, если твой клиент начнет тратить больше?

Купил на остаток кэша – EMSH ETF

EMSH ETF – короткие евробонды развивающихся стран. Средняя доходность к погашению – 2.4% при ожидаемой инфляции в 2%. То есть, это просто кэш-паркинг. Балласт нужен. Волатильности рынков никто не отменял.

PS: данные по доходности

За 14 месяцев имеем 44% в долларах против 21% у S&P500

#Международныйпортфель