Вопросы новичка

Немного раскрою карты. Один из моих друзей выходит на биржу и начинает делать первые шаги. Мы с ним решили, что было бы интересно, если он задаст вопросы, а я публично в канале на них отвечу. Именно из этой серии мой предыдущий пост. Но, думаю, будет еще несколько. Продолжаем.


Правда ли, что стоимость акций компании преимущественно определяется объективными факторами? Какую роль играют настроения на рынке и новостной фон?

Стоимость акций на рынке определяется ожиданиями финансовых результатов компании на горизонте нескольких лет. Эти ожидания не объективны по определению. Более того, они не едины для всего рынка. Цена акций отражает средние по больнице настроения инвесторов, взвешенные на объем капитала каждого.

Крупные инвесторы в своем большинстве довольно подкованные ребята. Они хорошо понимают тренды, знают компании и поэтому хорошо оценивают перспективы компаний, что отражается в честной цене акций. Но и они ошибаются. Особенно это проявляется в компаниях роста.

Вопиющий пример – крупнейшая сеть коворкингов в США и мире Wework. Еще в прошлом году компания оценивалась в $47 млрд, а сегодня едва дотягивает до $3 млрд. К счастью, компания провалила IPO и эти убытки понесли не физики, а профессиональные инвесторы.

Обратный пример – Amazon. Компания несет в последние 10 лет около 40% годовых своим инвесторам. Очевидно, что ожидания инвесторов в прошлом были занижены. Оцени ее инвесторы 10 лет назад более правильно (дороже), таких доходностей мы бы не увидели.

Делаем вывод: единственная возможность заработать больше среднего по рынку – отлавливать такие ошибки. Если же вы не верите, что будете сильно умнее всех остальных на рынке, то, пожалуй, лучше вкладываться в индексный фонд.

#Авторский