Все вы знаете с каким скепсисом я отношусь к возможности заработать на фондовом рынке больше, чем доходность, которую дают индексы. Причины просты и банальны. Хорошие компании стоят дорого, а плохие — дешево. То есть, прогнозы роста/падения прибыльности уже сидят в ценах (помните, все видят одни и те же отчетности и одни и те же прогнозы). В итоге, какая разница, какую компанию покупать, хорошую или плохую? Рыночные цены уравнивают соотношение «цена-качество».

Конечно, спекулянты то и дело рапортуют о сверхприбылях на коротких горизонтах. Есть люди, которые зашортили рынок прямо перед самым коронавирусом. Есть, которые откупили после этого рынок на самом дне. Третьи вообще на Forex заработали, используя плечо 1:100. Проблема в том, что не получается у таких людей зарабатывать на постоянной основе. Я уже писал про проблемы хедж-фондов. Ну не показывают они, не смотря на «огромный профессионализм», доходностей сверх рынка в долгую. Один раз угадали, другой нет. Итог: проиграли рынку, но забрали у клиента комиссию.

На фондовом рынке хорошо зарабатывают либо инсайдеры, либо визионеры (а-ля Уоррен Баффет). Вот визионером и нужно становиться. Инвестировать не в текущие хорошие потоки бизнеса (очевидно, они уже сейчас дорого стоят), а в будущие на годы вперед. Для этого нужно иметь очень длинный горизонт и по-настоящему свободные деньги. Только тогда у вас будет иммунитет к убыткам. Акции — это надолго, их ликвидность не должна соблазнять продать все при первой прибыли или при неожиданном убытке (эти прибыли/убытки – бумажные и результат еще тысячу раз изменится).

Но и визионер без диверсификации может сильно проиграть индексам. Например, одна из немногих моих инвестиций в отдельную компанию – это акции Тинькофф банка. Покупал в июле прошлого года по $19.2. Банк тогда отменил дивиденды и сделал дополнительное размещение акций. Капитал был нужен для ускоренного роста. P/E’20 был в районе 5.5х и я был готов взять эти акции на годы вперед, ожидая кратного роста (банк еще сравнительно мал). В феврале 2020 акции достигали уже $26.5…а потом целая череда черных лебедей. Сейчас имеем $12.8, рост будет, я дождусь, но все равно не приятно.

Для того, чтобы в такие ситуации не попадать, я всем предлагаю ставить не на одну лошадку, а на целую перспективную индустрию разом. Перечислю ETF’ы, которые я уже упоминал здесь в канале:

Софт (IGV ETF)
Финтех (FINX ETF)
Космос и оборона (XAR ETF)
Онлайн ритейл (ONLN ETF)

Какие-то ETF’ы в кризис чувствуют себя лучше, какие-то хуже. Думаю, после кризиса ситуация несколько выровняется, но IGV ETF все равно будет безусловным лидером. Практика показывает, что софт мало того, что не слишком восприимчив к карантинным мерам, так еще это до сих пор одна из самых перспективных отраслей мирового хозяйства.

Теперь, к своему списку ETF’ов я хотел бы добавить еще один: SOXX ETF. Это ETF на полупроводники и процессоры. Думаю, он минимум не хуже IGV ETF.

#Авторский #США #Акции