Из всех 4800 банков США почти половина в настоящее время имеет активы, стоимость которых ниже стоимости их обязательств, а рыночная стоимость их кредитных портфелей на $2 трлн ниже заявленной балансовой стоимости. За 15 лет многие американские банкиры до того уверовали в стабильность финансовой системы и незыблимость нулевых ставок, что забыли о том, что помимо кредитного риска (невыплаты по долгу) есть ещё процентный и рыночный риск (обесценивание долга). То есть они приобретали долгосрочные активы, например, с погашением через 10 лет и оценивали баланс по номинальной стоимости этих активов. Логика следующая: я покупаю казначейскую облигацию с около нулевым риском дефолта, следовательно, я буду получать проценты по купонам, а через 10 лет мне вернут мои $100 и потому я указываю, что у меня на балансе есть $100. Деньги клиентов моего банка (мои пассивы) полностью обеспеченными качественными активами. Проблемы у меня могут возникнуть только в том случае, если инфляция вдруг вырастит в несколько раз, облигации почему-то начнут дешеветь, а ещё клиенты скопом начнут вынимать деньги из депозитов — короче, скорее рак на горе свистнет. А рак таки свистнул. www.telegraph.co.uk/busines…t-crunch #аналитика