SEC готовит беспрецедентные изменения в структуре фондового рынка: брокерские фирмы будут направлять ордера розничных инвесторов на аукционы, где трейдинговые компании смогут конкурировать за их исполнение. Грубо говоря, весь рынок начнёт работать по модели Robinhood c оплатой за поток заявок (PFOF), что угрожает бизнесу Robinhood и «маркетмейкерам» вроде Citadel или Virtu. Если изменения примут, то в теории «фронтраннинг» станет невозможным, что, конечно же, хорошо для розничных инвесторов. Важно, чтобы задумка не отличалась от реализации. www.zerohedge.com/markets…irtually