#AXP 🧐 Технически цена на поддержке, но стоит ли покупать? Мультипликаторы American Express намного лучше, чем у конкурентов: ✅ P/E в пределах 17 ✅ P/S чуть больше 3 (#V и #MA примерно в 6 раз дороже по этому показателю) Почему так происходит? Давайте разбираться в рисках: 🔴 Конкуренция на рынке кредитных карт жесткая, и AXP в основном привлекает клиентов за счет маркетинга, что приводит к росту затрат. 🔴 Из-за этой особенности, AXP отстаёт от своих конкурентов по рентабельности (18% чистая рентабельность - у VISA и Mastercard в пределах 40-50%) 🔴 AXP более подвержен будущему экономическому спаду в США, поскольку на США приходится более 70% выручки. 🔴 COVID-19 ухудшил отчет о прибылях и убытках #AXP из-за его исторической ориентации на расходы на путешествия и развлечения. 🔴 Учитывая подверженность AXP кредитной деятельности, рост стоимости кредита станет сдерживающим фактором для прибыли. ❓Что думаете? 👇