Сегодня вышло много интересных расследований. Начнем с отрицательных цен на нефть, про которые рассказывает Bloomberg.

Помните тот день, когда цены на нефть стали отрицательными? Тогда WTI торговалась по -$38 за баррель. Продолжалось это не долго, но принесло убытки, в том числе, и российским инвесторам. Через 24 часа после этого удивительного падения все вернулось в норму, но никто так и не смог понять, что же это было.

Bloomberg Business Week выяснил, что расследование, проведенное американским регулятором, показало, что за этим падением стояла крошечная фирма под названием Vega Capital London, состоящая из 9 независимых трейдеров. Они заработали $660 млн всего за несколько часов. Однако расследователи еще не знают точно, повлияли ли эти девять трейдеров на падение нефти до отрицательных значений или просто заработали на движении котировок.

Что делали ребята из Эссекса? Они торговали на расчетах (TAS, Trade at Settlement). Это соглашение купить или продать фьючерс по цене, которая будет в момент закрытия торгов. Этот инструмент рассчитан на фонды, которые должны следовать за ценой нефти. Но трейдеры поняли, что могут заработать, толкая цену вниз насколько возможно, чтобы заработать прибыль на закрытии торгов. Это не вполне законная практика, но используется она довольно часто.

20 апреля, когда наступала экспирация нефтяного фьючерса и, например, Китайский нефтяной казначейский фонд начал продавать фьючерсы, чтобы купить бумаги со следующей датой экспирации, трейдеры из Vega их покупали, а потом продавали на рынке, толкая цены вниз. С тем, чтобы на закрытии заработать свою прибыль. Пока биржа не рассчитала цену закрытия и не объявила ее на уроне минус $37,63. Трейдеры Vega были самыми крупными продавцами фьючерсов в последние полчаса перед закрытием биржи. Так они заработали почти $700 млн на всех. Bloomberg отмечает, что если бы их прибыль составила $7 млн, они могли бы праздновать победу, но размер их доходы привел к тому, что регуляторы открыли расследование.