🎤 #Интервью Конец глобализации и расцвет локальных рынков Редакция Friends.OCS обратила внимание на интервью Владимира Саковича, главы Skolkovo Ventures, в котором были затронуты темы глобализации, прав собственности и развития стартапов и инвестиций в стране. Ниже мы приводим ключевые выводы, чтобы вы, дорогие наши читатели, не тратили время на прочтение всей статьи: 🔸 Венчурный рынок работал в условиях более-менее стабильной макроэкономики, когда можно было предсказать развитие отдельной ниши и вложиться в неё. Сейчас очень много перемен, все эффекты пока не просчитаны. 🔸 Период глобализации, в котором мы все жили с 1980-х годов, похоже, закончился. У глобализации было много плюсов: на мировом рынке стало больше ресурсов и рабочей силы, рынки сбыта сами по себе стали больше. Весь мир достаточно неплохо развивался именно за счёт глобализации. 🔸 В Китае, арабских странах, бывшем СССР были уверены, что если ты разместил деньги или купил активы в Европе или США, то это самые защищённые активы. Английское право, западная юрисдикция, банки — ничего надёжнее быть не могло. Сейчас мы видим глубочайший общемировой кризис доверия. 🔸 В эпоху деглобализации сильно вырастут транзакционные издержки на все процессы: на движение капитала, товаров и т. д. Они будут отжирать часть глобального ВВП, часть его будет тратиться просто на то, чтобы разогреть экономическую атмосферу. 🔸 Ранее отключение пользователей от какой-либо системы было бы колоссальным репутационным ущербом для поставщика. Тот факт, что сейчас это считается нормой, породит большой кризис доверия к партнёрам. 🔸 На какой-то период снизятся оценки технологических компаний, мультипликаторы для сделок. Поскольку мультипликатор — это обычно некий прогноз будущего, а он в мире стал более волатильным, люди не готовы переплачивать за то, что в будущем всё будет хорошо. 🔸 Те модели, на которых корпорации раньше строили свой бизнес: западное оборудование, западные сервисы — сейчас рушатся. В России есть конкурентоспособные технологии, однако старт их потребления откладывался, потому что и западные работали неплохо — так зачем рисковать и внедрять что-то новое... Сейчас процесс внедрения будет ускорен. Ожидается рост количества инвестиционных сделок. 🔸 Можно ожидать больших инвестиций в реиндустриализацию в ближайшее десятилетие: новые заводы, крупные производственные кластеры будут создаваться по всему миру, где-то даже «с запасом», чтобы компенсировать риски международных отношений и логистики. 🔸 Раньше сделки по покупке российским стратегическим инвестором стартапов из России могли структурироваться в международной юрисдикции, через покупку акций на зарубежный холдинг. Сейчас это становится зоной риска и для стратега, и для стартапа, поэтому инвестиционный мир будет трансформироваться: деньги будут стараться двигать по более прямой линии от капитала к реальному активу, избегая большого количества различных холдинговых структур, прокладок и т. д. В эпоху деглобализации во всем мире люди будут стараться хранить активы в тех регионах, в которых они реально работают. 🔸 Ждём расцвета технологии блокчейн, с её помощью можно структурировать право собственности, к которому будет больше доверия, поскольку не будет одного главного, администратора, а значит, возможности в один день принять какое-либо решение. Мир будет искать новые глобальные схемы перемещения капитала. Регуляторика крипторынков формируется по всему миру: в России набран очень качественный темп в последние месяцы. Подробнее: www.rbc.ru/technol…0b03b672