💼 #Акции Вот вам телеграмма от гиппопотама Редакция Friends.OCS обратила внимание на презентацию венчурного фонда Sequoia Capital, которая была показана её основателям и попала в общественный доступ. Однако предполагать, что за раскрытием информации стоят хакеры, не приходится: все выглядит так, что после презентации информация была разослана портфельным компаниям инвестора. Тем самым был открыт ящик Пандоры: то, что стало доступно многим, стало доступно вообще всем :) Ну а теперь давайте разбираться, что нас так заинтересовало. Для начала Sequoia назвали сегодняшнее состояние финансового рынка и текущую инфляцию «переломным моментом» неопределенности и перемен. Для этого был проведен анализ в части эффектов от деятельности ФРС США за последние несколько лет, начиная с пандемии. Вывод неутешителен: ожидается резкое удорожание денег и ужесточение экономических условий. Далее был анонсирован интересный тезис «Capital was free. Now it’s expensive». В Sequoia утверждают, что мир только сейчас начинает понимать, как растущая стоимость денег влияет на реальную экономику. В первую очередь это значит, что компании должны сфокусироваться на собственной эффективности, т. к. легкий доступ к деньгам «расслабил», а ранее озвученные показатели и планы не имеют ничего общего с реальностью — верить им нельзя. Sequoia считает, что основатели не должны ожидать быстрого восстановления экономики, как это было с пандемией, потому что инструменты денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, которые способствовали этому восстановлению, исчерпаны. Да и вызовы стоят перед компаниями теперь совсем другого порядка. В подтверждение своих слов в Sequoia заявляют, что ожидается третья по величине просадка Nasdaq за последние 20 лет (речь про 2001 и 2008 годы, т. е. пандемия не считается, поскольку Nasdaq выживал за счет ИТ-компаний и их бурного роста). «Мы ожидаем, что спад на рынке повлияет на поведение потребителей, рынки труда, цепочки поставок и многое другое. Это будет более длительное восстановление, и, хотя мы не можем предсказать, как долго оно продлится, мы можем посоветовать вам, как подготовиться и пережить это непростое время», — заявили в Sequoia HQ. Как вывод рекомендация сфокусироваться на компаниях, уже сейчас демонстрирующих прибыльность. Интересна цитата Чарльза Дарвина, которая используется в презентации: «Выживает не самый сильный из видов и не самый умный, а тот, кто лучше всего реагирует на изменения». В этом смысле в Sequoia говорят о том, что победит тот, кто будет лучше подготовлен: командой, компанией, лично. Еще раз вспомним, что данное письмо было разослано портфельным компаниям Sequoia. В этом свете особенно интересны рекомендации венчурного фонда — вот что советуют делать компаниям: 1. Разберитесь с Cash Flow — необходимые для изменений деньги должны быть доступны компании. 2. Изменяйте концепцию работы компании: - зарабатывайте больше на клиентах; - улучшайте юнит-экономику; - повышайте рентабельность инвестиций; - сокращайте расходы там, где это возможно: R&D, маркетинг, новые проекты; - если необходимо, привлекайте капитал или займы, даже если это дорого. Sequoia предлагает также ознакомиться с тем, что различные компании (Airbnb, Tellme, Zappos) делали в разные периоды сложностей. Ну и всегда помните: принятие желаемого за действительное — пустая трата времени. Не сидите и не говорите о «старых добрых деньках» в надежде, что они вернутся. Знайте, «Кризис = Возможность». Подробнее: fortune.com/2022/05…downturn