🏰 #Государство Между молотом и наковальней Мы обожаем читать аналитические обзоры и доклады ЦБ РФ на различные хайповые темы типа финтеха, цифровых валют, экосистем и пр. Почему-то очень приятно осознавать, что регулятор в лице Центробанка всё это активно изучает, анализирует и вообще не отстает от мировой повестки. В этом плане исключением не стал доклад ЦБ РФ по децентрализованным финансам (Decentralized Finance, DeFi), где освещены возможности, риски и вопросы регулирования DeFi. Интересны также обозначенные в документе позиции различных международных органов по вопросу DeFi: 🔸 Банк международных расчётов определил DeFi потенциальной угрозой финансовой системе. Если DeFi получат широкое распространение, их уязвимость может подорвать финансовую стабильность. Странам рекомендуют придерживаться риск-ориентированного подхода при внедрении DeFi; 🔸 Совет по финансовой стабильности к преимуществам DeFi отнёс расширение диверсификации инструментов и повышение финансовой доступности, сокращение сроков предоставления фондирования. В числе рисков — новые формы концентрации, более высокая процикличность, операционные и правовые риски, обусловленные в том числе анонимностью пользователей; 🔸 Организация экономического сотрудничества и развития отмечает важность выработки регулирования для защиты прав потребителей, противодействия незаконным практикам, реализации эффективной денежно-кредитной политики и поддержки финансовой стабильности; 🔸 Всемирный экономический форум отметил важность DeFi для повышения доступности финансовых услуг по всему миру, а также то, что регулирование DeFi может помешать этому. При введении регулирования предполагается взвесить все выгоды и угрозы для участников, цели финансовой политики и иные аспекты. В общем, кто куда: одни — за стабильность текущего похода, другие — за социальную справедливость. Ну а по итогу получается так: 🔸 DeFi сложно регулировать из-за отсутствия посредника как объекта регулирования, анонимности и глобальности; 🔸 Децентрализованные услуги DeFi могут быть несовместимы с существующей нормативной базой финансового рынка, которая изначально предполагает наличие финансового посредника; 🔸 В то же время DeFi — набор привычных видов финансовой деятельности. Поэтому основные аспекты регулирования финансового рынка могут применяться и в отношении схожих финансовых продуктов DeFi. Подробнее: https://www.cbr.ru/press/event/?id=14282