В продолжение постов об акциях: начнем с российского фондового рынка. Далее будет несколько постов про американский фондовый рынок и торгуемые на нем акции компаний из США, Китая и Европы. Сразу оговорюсь, что информация из этого поста не является инвестиционной рекомендацией или консультацией. Акции могут принести как существенную прибыль, так и финансовые потери.

В апреле и мае мы перебалансировали портфель из консервативных государственных и корпоративных облигаций в долгосрочный портфель из российских акций, рассчитанный на восстановление экономической активности в ближайшие месяцы. В ближайшие месяцы в портфеле могут быть просадки, но на горизонте 1-2+ года ожидаем по нему прибыль.

Основные акции в портфеле и упрощенная логика, почему их выбрали:

1. В ритейле: Х5, Магнит, М.видео.
Х5 и Магнит выбраны, как бенефициары ситуации с изоляцией и карантином - спрос на продукты питания вырос, также кратно вырос сегмент доставки продуктов. Акции М.Видео снизились более, чем на 50% от максимумов из-за временного закрытия магазинов, при этом многие магазины продолжают работать, как салоны связи и точки выдачи, и просадка по выручке не должна быть настолько критичной.

2. В банковском секторе: Сбербанк, TCS Group (Тинькофф), Qiwi.
Сбербанк — лидер банковской системы, как по объёмам бизнеса, так и по прибыльности и технологичности. Разделяю стратегию Сбербанка по стремлению конкурировать с технологическими компаниями и построению экосистемы. У Тинькофф также быстрорастущий бизнес, прибыльная бизнес модель и стратегия на формирование экосистемы и подключению большого числа дополнительных сервисов. По Qiwi держим небольшую долю портфеля, ставка на то, что акции компании фундаментально недооценены, а также на рост транзакционного и новых направлений бизнеса.

3. В нефтяном секторе: Лукойл и Газпром нефть.
По нефтяному рынку ожидаем продолжение восстановления цен и в среднесрочной перспективе из-за закрытия части скважин и снижения инвест. программ нефтяных компаний, переход от ситуации избытка нефти к балансу и затем дефициту. Данные компании выбраны как недооцененные, с качественными операционными финансовыми показателями.

4. В транспорте: Аэрофлот.
Покупали по 57₽ за акцию. Авиаперевозки со временем будут восстанавливаться, при необходимости, Аэрофлот точно получит поддержу от государства, как лидер рынка.

5. В ИТ секторе: Яндекс.
Бизнес компании не должен сильно пострадать из-за кризиса, по сравнению с другими отраслями (в 2008-2009 гг. так было, например). Компания развивает новые направления бизнеса и имеет хорошие темпы роста и маржинальность.

@finoman