Аналитики Bank of America увидели историческую связь между ценами на нефть и политическим курсом российского руководства. Тенденция прослеживается со времен СССР: с 1970-х годов все эпизоды использования СССР/Россией военной силы происходили в периоды относительно высоких цен (война в Афганистане, операция по «принуждению к миру» Грузии, присоединение Крыма и украинский конфликт). Когда же цены были низкими, в России начинались периоды либерализации — перестройка, либеральные реформы и приватизация начала 1990-х и самое недавнее — попытка «перезагрузки» отношений России и США в 2009 году.

Исходя из этой логики, падение цен на нефть в 2020 году может вновь вынудить Москву ограничить геополитическую активность и обратиться к либерализации экономической политики, считают аналитики.