ФОРМУЛА ДЮПОНА. Как из одного уравнения формируется финансовая стратегия бизнеса. 👉🏼 Нередко собственники задумываются, как оценить эффективность бизнеса? Так вот, всё «придумано до нас». Есть в финансовом менеджменте такой объективный показатель как рентабельность собственного капитала (ROE). Рассчитывается он так: ROE = Прибыль (дивиденды) / собственный капитал ❗️ Важно, считаем в двух разрезах: — эффективность операционной модели бизнеса = сколько прибыли генерит бизнес, — и реальная доходность для собственника — сколько дивидендов бизнес может выплачивать. Чтобы понять от чего зависит ROE в начале 20-го века экономистами корпорации DuPont была разработана формула, которая раскладывает коэффициент ROE на факторы, от которых зависит результат. Сейчас этой формулой пользуются все финансисты, и она имеет название «формула Дюпона». 📍Уравнение Дюпона: ROE = Чистая прибыль/Выручка * Выручка/Активы * Активы/Собственный капитал ЧП/В — показывает чистую рентабельность периода. В/А — это оборачиваемость, т.е. то, на сколько быстро активы превращаются в деньги. Говорит о том, сколько раз за период мы можем заработать на капитале, вложенном в бизнес. Один раз? Или, может быть, получится 2-3 и даже 5. А/СК — говорит, какая часть бизнеса зафондирована за счёт собственных средств, а какая за счёт заёмных. Т.е. на сколько умело мы управляем заёмным капиталом, тем самым, увеличивая доходность собственного капитала, вложенного в компанию. Хорошо, если мы эффективно используем бесплатный заёмный капитал — например, отсрочки поставщиков (наша кредиторка). 👉🏼И когда мы смотрим на эту формулу, то понимаем, куда прикладывать усилия, чтобы повышать ROE. А если ROE поменялся, то уравнение Дюпона поможет ответить на вопрос, почему это произошло и какие конкретно факторы повлияли. Подробнее об этом и ролях собственника в бизнесе — в следующем посте. Среди наших кейсов есть и такой, когда мы помогли клиенту увеличить ROE в 5 раз. Попозже поделюсь. #финансы