​На прошлой неделе я провела small talk о дивидендах. Тема вызвала активные обсуждения. У участников встречи были интересные вопросы. Поразбираемся ⬇️ ❔Компания заработала в периоде 27 млн ₽. Можно ли выплатить их все как дивиденды собственнику? Да, если структура капитала нам позволяет, то выплатить можно: если в структуре капитала весомая доля собственных средств и привязки текущей выручки к прибыли нет. Т.е. мы смотрим, сколько нам денег надо на обеспечение деятельности и как они зафондированы. Если ресурсов достаточно, то заработанные 27 млн ₽ можно выплатить собственнику. ❔Как понять, сколько дивидендов можно выплатить из бизнеса? Действуем обратным счётом. Составляем прогнозный баланс: определяем, какую выручку вы хотите сделать в следующем году, какую отсрочку готовы давать покупателям, сколько товара вы хотите держать на складе, считаем свои финансовые резервы, закладываем инвестиции. А что остаётся — выплачиваем собственнику. ❔Как работать с дебиторской задолженностью, чтобы не возникало проблем с выплатой дивидендов? Правильный вопрос. Действительно, заработанная прибыль, которая могла бы пойти на инвестиции и дивиденды владельца, часто оседает в дебиторке и складских запасах. Тем самым, как ни парадоксально, деньги идут на ухудшение процессов и снижение операционных показателей деятельности. Если мы говорим про рост дебиторской задолженности, то сразу держим в уме риск кассового разрыва, который идёт рука об руку. Как возникает кассовый разрыв? Бюджет движения денежных средств (БДДС) показывает, сколько денег вы получите и куда вам нужно их направить. Но это уже факт, в БДДС вы только можете увидеть предстоящий дефицит средств и предпринять некоторые «косметические» меры, перераспределив какие-то платежи за месяц. Причина же того, что вам не хватает денег — в финансовой модели бизнеса. Смотрим свой финансовый цикл ⬇️ и видим, например, что он составляет 80 дней. И вот если на эти 80 дней нет собственных средств для финансирования деятельности или не кредитуют банки, т.е. вы не можете обеспечить и заёмными средствами тоже — тут и возникает разрыв. 👉🏼Таким образом, кассовый разрыв является следствием того, как настроена работа — платите ли вы предоплату поставщикам, сколько у вас товара постоянно на складе и сколько он там лежит, на сколько дней вы даёте отсрочку покупателям. Т.е. модель расчётов с покупателями и поставщиками. Например, у финансовых директоров в ритейле kpi — отрицательный финансовый цикл. Что это значит? Что отсрочка по оплате поставщикам больше того срока, который товар лежит на складе. Т.е. возможность кассового разрыва в принципе исключена. Они всегда продают товар быстрее, чем им надо платить поставщикам. ✔️Так что же делать с дебиторкой? Определённо, её надо видеть, контролировать и предпринимать действия по сокращению, а не пускать на самотёк. В частности: не позволять продажникам раздавать отсрочки по своему усмотрению, а наоборот вводить регламент оценки покупателей, предоставления отсрочек по сумме и срокам в зависимости от категории и привязывать переменную часть оплаты менеджеров к kpi по возврату задолженности. Тогда в бизнесе будут появляться деньги и возможность выплачивать дивиденды. Другие вопросы разберу в следующих постах. А вы можете оставить свой вопрос по поводу дивидендов в комментариях ⬇️ #финансы #управленческий_учёт