США готовит десятилетний суперцикл для стройматериалов.
Morgan Stanley подготовил прогноз по инвестициям в инфраструктурный план администрации Джо Байдена, который может оказать огромное экономическое воздействие на США.
Выводы из доклада:
• В Американский план занятости (AJP) включили инвестиции в традиционную и экологическую инфраструктуры, технологические исследования, разработки и социальные программы. Проект нацелен на восстановление существующей инфраструктуры: от строительства новых дорог до мостов, что окажет воздействие на экономику штатов.
• Новый законопроект может стимулировать спрос на стройматериалы: цемент, заполнители (песок, гравий), сталь, а также увеличить доходы строительных компаний. По мнению экспертов Morgan Stanley Research, на новую инфраструктуру потребуется более $3 трлн.
• Крупнейшим бенефициаром строительства новой инфраструктуры можно считать производителей цемента. Повышение реальной цены на 15-20% может удвоить доходы США от цемента в течение следующих пяти лет.
• Строительство считается одним из крупнейших конечных рынков сбыта готовой стальной продукции в США. На его долю приходится почти 44% ежегодных внутренних поставок стали. Каждый $1 млрд, потраченный на инфраструктуру, соответствует 50 килотоннам стали. Используя эту приблизительную оценку, план инфраструктуры на $1,5 трлн за 10 лет будет означать 75 метрических тонн дополнительного спроса на сталь в течение 10 лет.
• Расходы госбюджета на инфраструктуру считаются хорошим импульсом для акций строительных компаний по всем направлениям. Когда стройотрасль находится под защитой федерального правительства, это снижает инвестиционный риск и дает ей возможность увеличить прибыль, а также повысить отдачу от инвестиций.
• Инвестиции в $1 трлн на 10 лет может добавить 0,2 п.п. к ВВП в последующие годы и создать 715 тыс. рабочих мест. Если добавить к этому импульс от налогово-бюджетного стимулирования, то это может добавить от 0,4 до 0,8 п.п. к годовым темпам роста ВВП США.
