Наши таблички с доходностями портфелей из акций и облигаций (для России и для США) - это про связь доходности с риском, а не про конкретные цифры. Двигаясь дальше в этом направлении (какова будет эта связь, если добавить золото, валютные активы, акции малой капитализации, недвижимость, high yield bond и т.д.), мы логически приходим к необходимости создания фреймворка портфелей с набором доступных классов активов, которые можно выбирать исходя из горизонта инвестиций и возможности/способности принимать риск с возможностью динамического изменения структуры и подходящие под планируемые для определенной цели денежные потоки. Не просто табличка получается. Делаем. У нас уже есть модель статичных распределений активов в портфелях в зависимости от инвестиционного горизонта и отношения к риску. Статичное распределение - одинаковое на всем горизонте. Кажется, это статистически верный выбор. Но психологически - часто нет. Чем больше у вас денег, тем меньше вы хотите рисковать и можете совершать ошибки, если вам будет некомфортно. Многим тяжело за год до пенсии сидеть с многими миллионами в 90% акций. Поэтому мы делаем модель с динамическим распределением. Мы уже знаем, что по умолчанию она доказывает верность статичного но будет более гибкой для настройки разных денежных потоков и ваших страхов. #доходъдневник