❗️🇺🇸 Сегодня день ФРС США, поздравляю всех! Вот что ожидаем и что видим на графике: Евген ждёт конкретизации от ФРС о будущем цикле повышения процентной ставки в 21:00 по мск (решение ФРС по ставке и в 21:30 пресс-конференция главы ФРС). Представители американского Центробанка ранее сообщали о возможности двух повышений, однако рынок свопов предполагает, что сегодняшнее увеличение ставки будет последним. Рынки уже учли текущее решение в своих ценах. Вероятно, мы услышим лишь заявления о том, что ФРС будет бороться с инфляцией до победного конца, используя все доступные инструменты — это может создать небольшую волатильность. Но при этом будет послан сигнал о явной паузе, без объявления о конце цикла повышения ставки. Таким образом, вряд ли стоит ожидать особого оптимизма или пессимизма, решение будет нейтральным. 🤷‍♂️ Процентная ставка ФРС находится на самом высоком уровне с начала 2000-х - выше 5%, при этом экономика и рынки функционируют нормально. Почему же мир не погрузился в рецессию, и рынки не обрушились? Мы находимся в стадии отложенной рецессии, поскольку перед началом роста процентных ставок в 2022 году, они были близки к нулю на протяжении десятилетия. Компании перефинансировали свои краткосрочные обязательства под высокие проценты на более длительные сроки и под более низкие ставки, что и отложило рецессию в 2023 году. 💁🏼‍♂️ На графике видно, что чистые процентные платежи находятся на историческом минимуме во время самого стремительного роста процентной ставки. Это необычайно, так как вскоре чистые процентные платежи корпораций начнут резко увеличиваться, и это может стать серьезным испытанием для американской экономики. Обратите внимание, что чистые процентные платежи всегда догоняли процентную ставку и наступала рецессия. Уменьшение денежной массы М2 на 4% и сокращение баланса ФРС, происходящее в США, лишь ускорят процесс образования новых долгов по высоким ставкам. Именно это станет катализатором для роста безработицы, снижения спроса и наступления рецессии. ☝️ Сегодня нам важно понять: готова ли ФРС США прекратить свою жесткую политику и изменить курс? Или Джером Пауэлл вместе со своей командой допустят очередную ошибку и вновь опоздают с принятием мер. P.S. Егвен будет за всем следить и держать вас в курсе. Я не жду роста рынков от снижения ставки, а наблюдаю за тем, как мир сталкивается с новыми вызовами. @darthtraders