🇺🇸 Рынки реагируют на безработицу в США хаотичным движением. Что всё это значит? Пора покупать? Данные по безработице ужасны для ФРС. Безработица 3,5%, ожидалось 3,7%, а американский Центробанк ждёт её роста. Рынки устали от негатива, поэтому восприняли прирост рабочих мест 220К, как позитив из-за тенденции создания рабочих мест всё меньше и меньше с каждыми данными. Количество рабочих мест до июля создавалоись темпами выше 300К, а сейчас 200К. Действительно позитивная тенденция, которая говорит о том, что экономика остывает и потребность в рабочей силе остывает, а значит, и конкуренция за рабочую силу снижается, что ведёт к снижению инфляции, а значит, к ослаблению желания ФРС повышать ставку более агрессивными темпами. Позитивом в данных был и прирост заработной платы, так как прирост снизился до 0,3%, а ожидания были 0,4%. Инвесторов оооочень обрадовал годовой прирост заработной платы, который снизился свыше 5% до 4,6%. И вот тут дьявол начинает скрываться в деталях, так как на данные начинает влиять базовый эффект прошлого года, где заработная плата в январе прошлого года росла на 5,4%, а сейчас на 4,6% — это много! Да и месячный прирост заработной платы в 0,3% — всё-таки устойчивый рост за год в диапазоне 0,3-0,4%. Получается, что заработная плата хотя бы не растёт, но точно тенденции к снижению НЕТ! Это всё ещё негатив для ФРС. А теперь вернёмся снова к безработице в 3,5%, которая рекордно низкая за 53 года, где всё это на уровне участия рабочей силы в 62,3% (всё ещё низкий), показатель вырос на 0,1%. Заметьте, что безработица снизилась на фоне роста предложения рабочей силы, получается позитив через негатив. С одной стороны, рост уровня участия на жалкие 0,1% говорят о том, что американцы выходят на работу, увеличивая предложение рабочей силы, что должно снизить напряжённость в конкуренции между компаниями за рабочих. С другой стороны, рост предложения рабочей силы и снижение уровня безработицы говори о том, что рынок труда сожрал новое предложение рабочей силы и оттяпал старое — рынок труда всё ещё очень силён. Это негатив для ФРС, так как этот фактор даёт пространство для продолжения агрессивного повышения ставки. ❗️ Итог: Рынок труда в США ещё силён и может легко разогнать инфляцию дальше и сделать её более устойчивой — ФРС понимают это! Позитив на рынках вызван спекуляциями администрацией Байдена, так как рекордно низка безработица и замедляющаяся инфляция говорят о том, что рост цен замедляется без рецессии. Окей! Давайте подумаем: Инфляция продолжает замедляться, а безработица будет оставаться низкой 3,5-4%. Как экономика будет расширяться, если не будет роста рабочих готовых эту экономику расширять? Получается, что неизбежно США придётся пройти через рецессию, чтобы восстановить уровень участия рабочей силы хотя бы на 0,6% до 63% допандемийных, а иначе конкуренция компаний за рабочую силу продолжится и инфляцию будет не остановить. Для того, чтобы увеличить предложение рабочей силы, которая должна будет расширять экономику, то придётся исчерпать все сбережения. Именно падение спроса в экономике и рецессия заставит людей выходить на работу, ну или продолжающийся рост цен (что негативно отразится на долларе). Впереди нет просвета и позитива, пока экономика не пройдёт реальную рецессию. Позитивным знаком будет рост безработицы за счёт роста уровня участия, так как это будет говорить о том, что предложение растёт, но компании не готовы конкурировать за рабочих, то есть реальная рецессия. Поэтому ждите, что ФРС поднимет ставку выше 5% (сейчас она 4,25-4,5%) и будет удерживать её там весь 2023 год. Позитив на рынках — это индикатор настроения в экономике и для ФРС красная тряпка, когда рынки растут, так как позитив будет означать желание работодателей продолжать бороться за сотрудников через рост заработных плат, что будет раскручивать инфляцию. Поэтому впереди ещё нет просвета, как и нового дна. 💁🏼‍♂️ Данные — УЖАСНЫ для инвестора и ФРС! ——————————————— Нравится работа Евгена? Поддержи его донатом и Евген будет больше трудиться для тебя! P.S. скоро закрою все долги, потерпите.