🇷🇺 Как мировая рецессия отразится на России? Начнём с того, что Банк России на прошлой неделе представил основные направления в денежно-кредитной политике, где обрисовал сразу несколько сценариев. Банк России считает, что базовый сценарий, где экономика продолжает развиваться в рамках сформированных ранее трендов, будет самым вероятным. 🤷🏼‍♂️ Что значит в рамках сформированных трендов? Это когда геополитические тенденции значительно меняться не будут, влияние COVID-19 будет ослабевать, ограничения против России останутся, российские товары продолжат продаваться с дисконтом, а мировая экономика продолжает развиваться в рамках сформированных ранее трендов. Если с санкциями, COVID-19, геополитикой и российскими товарами всё понятно, то с мировой экономикой — всё туманно. 🖌 Банк России пишет: В период повышения ставок крупнейшими центральными банками темпы мирового роста неизбежно замедлятся, однако выверенная денежно-кредитная политика позволит крупнейшим экономикам избежать масштабной рецессии. Внешняя инфляция вернётся к значениям вблизи цели в конце 2023 – начале 2024 года. Банк России также рассматривает сценарий глобального кризиса, где на экономику России будет влиять снижение экспорта, рост проинфляционных рисков из-за высокой импортной инфляции, а также фрагментации экономик, то есть экономики развиваются по-разному. ☝🏻 И тут важно подчеркнуть то, что многие последнее время стали отделять Россию от мировой экономики из-за санкций, но на Россию всё ещё влияют мировые тенденции. Причём сценарий с глобальным кризисом может происходить в том числе из-за противостояния России и Запада. Вдумайтесь в то, что пост выше про рецессию в еврозоне — это не просто отражение будущей рецессии в еврозоне, но их рецессия перенесётся и на Россию. Последнее время все стали отделять Россию от мировой экономики, но всё же на Россию будут сильно влиять общие факторы. 👉🏻 Кроме того, согласно многочисленным исследованиям, рост экономики влияет и на рынок акций — это для тех, кто вообще не понимает зачем ему макра в оценке компаний. Факторов влияния макры на акции (и крипту) очень много, но, например, если мы возьмём многочисленные исследования (тех же MSCI), то рост ВВП увеличивает ликвидность на фондовом рынке, что положительно влияет на инвестиции. Падение ВВП влияет на рынок акций ограничено, так как там уже многое зависит от уровня инфляции в экономике и реального потребления. Исходя из всего вышеописанного, то мы можем смело сделать вывод, что российский фондовый рынок, как и рубль, будут зависит от того, куда завернёт мировая экономика, так как мировая рецессия замедлит структурную трансформацию российской экономики, а значит, навредит рублю и российскому рынку. ❗️ Поэтому, когда вы читаете посты от Евгена по американскому рынку, то вы легко можете переносить это на любые активы, так как, например, дальнейший рост процентных ставок в США будет вводить крупнейшую экономику мира в более глубокую рецессию и снижать её спрос на товары. Пусть даже США не покупают напрямую у России нефть и другие товары в большом объёме, но всё же они покупают эти товары у других экспортёров, которые меньше начинают поставлять эти товары другим импортёрам, которым в итоге приходится обращаться к России. О сценарии глобального кризиса от Банка России мы ещё поговорим, но реализация сценария, где российский ВВП упадёт за три года примерно на 17%, будет означать то, что и мировая экономика упадёт до нулевого роста. 💁🏼‍♂️ Поэтому мы с вами и продолжаем отслеживать глобальные тренды, так как они влияют совершенно на всё! Продолжение следует…