🇺🇸 Инфляция упала! Пора покупать?
Инфляция в США замедлилась с 9,1% до 8,5%, но Евген охотился не за общей инфляцией, а за базовой, так как глава ФРС заявил на последней пресс-конференции, что именно базовая инфляция будет главным показателем. Так вот, базовая инфляция осталась на месте, а именно 5,9% в июле в годовом выражении, при показателе за июнь в 5,9%. Причём в месячном исчислении базовая инфляция в июле выросла на 0,3%, при росте в июне на 0,7%.
💁🏼♂️ И для полноты картины, нам надо глянуть на ряд компонентов, которые определяют трендовую инфляцию:
▪️ Аренда — это то, что составляет 32% от веса всей измеряемой инфляции и тут мы видим, что цены всё ещё растут очень быстрыми темпами, но начали замедляться +0,5% роста за июль в месячном выражении, при прошлом показателе за июнь в 0,6%. Аренда может замедлять снижение инфляции, если тенденция дальше не продолжится, а значит, ищем в заголовках СМИ и недавние истории с этим компонентом.
▪️ Медицинские услуги резко сократили рост цен с 0,7% в июне до 0,4% в июле и это ещё не прошёл все инстанции законопроект, который значительно должен снизить цены в данном компоненте.
В итоге мы получаем, что базовая инфляция показывает признаки замедления и тут ФРС её нельзя отпускать, а значит, ставки не будут подниматься менее +0,5%, что совсем не позитив. Давайте пройдём дальше:
Несмотря на то что базовая инфляция показывает признаки замедления, что позитивно, так как это означает, что меры ФРС работают, но не базовая инфляция всё ещё высокая, а особенно важнейший компонент: продукты питания, которые выросли на 1,1% и инфляция тут не остывает. А именно продукты питания — самый чувствительный компонент для электората, хоть и имеют относительно аренды низкий вес в измеряемой инфляции всего 13%.
🤷🏼♂️ Так покупать?
Базовая инфляция всё ещё высокая и она не растёт, но и не падает, продукты питания дорожают, а ставки продолжают расти. Евген радуется не тому, что инфляция снизилась и у нас мгновенный туземун, а тому, что просвет начинается появляться. И я не открою вам тайну, если скажу: СТАВКИ РАСТУТ, А ЗНАЧИТ, ЭТО ЕЩЁ НЕ РАЗВОРОТ ТЕНДЕНЦИИ — ЭТО ВСЕГО ЛИШЬ СИГНАЛ К ТОМУ, ЧТО У ФРС НАЧИНАЕТ ПОЛУЧАТЬСЯ И МЫ ВОЗЛЕ ДНА. Рецессия только начинается, а значит, основное падение впереди, на котором уже можно задуматься о входе в рынок.
Правда, со временем крипта и американский фондовый рынок будут всё сильнее терять корреляцию и, вероятно, американский рынок акций начнёт восстанавливаться раньше крипты, которую на падение денежной массы всё ещё ждёт $11-13К. Почему корреляция будет падать? Так было исторически!
👉🏻 Правда, и американский рынок акций всё ещё не ощутил на себе влияние высоких ставок и напоминаю, что рецессия в США только-только начинается.
Но мы можем сейчас сказать, что американская экономика достигла пика инфляции и теперь будет вестись серьёзная борьба за то, чтобы и дальше её снизить к таргету ФРС в 2%, а это будет сделать крайне сложно, без глубокой рецессии и всё ещё высоких ставок.
🔥 В данных за август мы уже сможем спрогнозировать скорость замедления инфляции и полный цикл ужесточения денежно-кредитной политики — поэтому сегодня был важный день!
P.S. только мнение автора и никаких рекомендаций.
