Как ставка ЦБ влияет на облигации? Мы знаем, что номинал облигации не изменяется. И с наступлением даты погашения инвестор получит номинал облигации, не важно, по какой цене он ее купил. В России, например, номинал ОФЗ 1000₽, а купить их можно за 900₽ или 800₽ (это грубый пример для ясности). Поэтому чем ниже у облигации цена, тем выше ее доходность. Чем меньше мы заплатим за неё, тем больше дохода она принесёт в день погашения. Инвесторы готовы покупать облигации по такой цене, которая обеспечит доходность облигаций, близкой к доходности депозитов. И вот, когда ставка ЦБ повышается, то банки открывают депозиты под высокий процент. Это видят инвесторы, и теперь они ждут и от облигаций примерно такой же доходности, как от депозитов. Поэтому все облигации дешевеют, так как дороже их все равно никто не покупает. С каждым повышением ставки облигации дешевеют, а с понижением — дорожают. При этом сильнее изменение цены отражается на долгосрочных, чем на краткосрочных облигациях. Итак, если вы ожидаете повышения ставки, то для вас логично выбирать краткосрочные облигации. Они подешевеют, но несильно. А если считаете, что ЦБ может скоро снизить ставку, то вы купите долгосрочные облигации. Они подорожают и сильнее, чем короткие. Два последних вывода имеют смысл для тех инвесторов, кто собирается продать свои облигации, не дожидаясь погашения. А если вы собираетесь «сидеть» в них до погашения, то их рыночная цена вас волновать не должна, и ставка ЦБ никак не отразится на вашей инвестиции. Вы получите свой номинал при любом раскладе.