Лестница облигаций. Когда мы владеем облигацией, то всегда сохраняется риск изменения ее цены. Рассмотрим три варианта развития событий после покупки облигации. 1️⃣ Ставка ЦБ останется прежней. В этом случае цена облигации не изменится. 2️⃣ Ставка снизится. Тогда цена нашей облигации вырастет. И если мы решим ее продать до срока погашения, то сможем это сделать по цене выше покупки. 3️⃣ Ставка вырастет. Вот, в этом случае облигация подешевеет. Если нам понадобятся деньги в этот момент, и мы не сможем ждать до погашения, то мы сможем продать нашу облигацию лишь по цене ниже покупки. Именно поэтому, когда ожидается повышение ставки, рекомендуют покупать короткие облигации со сроком погашения 1-3 года, а при прогнозе снижения ставки — более длинные 5-10 лет. Чем короче облигация, тем меньше изменение ставки отразится на ее цене. Чтобы снизить риск снижения ставки, придумали стратегию «лестница облигаций». В чем она состоит? В начале года, например, сейчас покупаем 5 облигаций разных эмитентов с разным сроком погашения от 1 до 5 лет. У всех облигаций будут разные купоны, и среднюю купонную доходность можно посчитать как среднее арифметическое. Средний срок портфеля получится 3 года. Через год облигация погасится, и мы получим ее номинал и купон, которые реинвестируем в покупку новой облигации со сроком погашения 5 лет. Так, облигации со сроком 2, 3 и 4 года постепенно заменятся на 5-летние. В результате, средний срок погашения не изменится. Все облигации заменятся на новые. Пользоваться этой «лестницей» можно столько, сколько необходимо. «Лестница облигаций» обеспечивает предсказуемую доходность, корректировку денежных потоков, снижения риска ликвидности, риска дефолта и риска повышения ставки ЦБ. Я попробовала отобрать облигации для этой стратегии с помощью специального сервиса. Получилось много картинок, поэтому статью я опубликовала в своём основном блоге, и она доступна вот по этой ссылке sponsr.ru/daoinve…lestnica.