… ЦИКЛЫ НЕИЗБЕЖНЫ Время от времени наступает продолжительный период подъема или снижения и/или пребывания в значительном экстремуме, и начинаются разговоры, что «сейчас все не так, как прежде». Перечисляются изменения в геополитике, государственных институтах, технологиях, поведении людей, позволяющие объявить прежние правила устаревшими. Принимаются инвестиционные решения, в которых экстраполируется недавний тренд. Но затем обычно оказывается, что старые правила все еще действуют, и цикл возобновляет свое движение. В конце концов, деревья не вырастают до небес, и мало что сводится к нулю. Большинство явлений скорее оказываются цикличными. ВОЗДЕЙСТВИЕ ЦИКЛОВ УСУГУБЛЯЕТСЯ НЕСПОСОБНОСТЬЮ ИНВЕСТОРОВ ПОМНИТЬ ПРОШЛОЕ «Чрезвычайная краткость финансовой памяти», как называет этот недостаток Джон Кеннет Гэлбрэйт, мешает участникам рынка распознавать повторяющуюся природу этих моделей и вытекающую из этого их неизбежность: …когда те же самые или весьма схожие обстоятельства приходят снова, порой всего через несколько лет, их встречает новое, часто юное поколение, всегда в высшей степени уверенное в себе как блестящих открывателях принципиально нового в финансовом и более широком экономическом мире. Пожалуй, немного можно насчитать областей человеческого бытия, где истории придавалось бы такое же малое значение, как в мире финансов. Опыт прошлого отвергается на том основании, что память – это лишь примитивная раковина, куда прячутся те, кто обделен способностью прозрения, позволяющей оценить невероятные чудеса настоящего. … Отрывок из книги «Рыночные циклы. Как выявлять и использовать закономерности для успешного инвестирования» Маркс Говард