Один из величайших инвесторов, о котором вы вряд ли слышали Флойд Одлум родился в 1892 году в Мичигане. Первой его работой была должность поверенного в компании Utah Power and Light Company. Затем он перешел в адвокатскую контору, а после в Electric Bond and Share Company, где дорос до вице-президента. На заре своей адвокатской карьеры Одлум начал спекулировать на свободные деньги на фондовом рынке. Эта история его так затянула, что в итоге он потерял весь свой капитал и даже заемные деньги - 40 тысяч долларов (около 600 тысяч долларов на сегодня с учетом инфляции). Пересмотрев свой подход, Одлум вернулся на фондовый рынок в 1923 году с примерно той же суммой, что потерял в начале ($39 тыс.). Только этот капитал был не лично его, а в партнерстве с другом и их женами. В следующие 2 года капитал под управлением Одлума вырос в 17 раз! 39 тысяч долларов превратились в 660 тыс. (почти 9.5 миллионов с учетом инфляции). Эта феноменальная доходность была достигнута в то время, как он работал полный рабочий день клерком в адвокатской конторе. Что он делал? Флойд Одлум был подлинным стоимостным (value) инвестором задолго до Бенжамина Грэма и Уоррена Баффета. Он фокусировался на двух типах инвестиций - специальные ситуации и акции разного рода коммунальных предприятий. Специальные ситуации в его понимании - это максимальное участие в делах компании до момента, когда она сможет раскрыть свою стоимость. То есть он получал контроль над недооцененными компаниями и делал все возможное, чтобы она была продана, ликвидирована и т.д. Справедливости ради стоит отметить, что именно благодаря инвестициям в подобные специальные ситуации Уоррен Баффет заработал свой первый серьезный капитал, но несколько десятилетий позже. В следующие 3 года (1925-1928) активы под управлением Одлума выросли еще почти в 10 раз. На фондовом рынке царила эйфория и Одлум решил продать половину активов и выпустил ценные бумаги своей компании Atlas Corporation. Таким образом к краху 1929 году он подошел с 14 миллионами долларов наличными (почти 250 миллионов долларов с учетом инфляции). Мало у кого тогда было столько денег для покупки стремительно падающих акций. С 1929 по 1935 Флойд Одлум контролировал массу разных компаний - известного перевозчика Greyhound Bus, небольшую кинокомпанию Paramount, Hilton Hotels, банк, урановые месторождения, нефтяную компанию, недвижимость и так далее. В итоге он управлял активами стоимостью порядка 2.2 миллиарда долларов по сегодняшним деньгам. Основная инвестиционная идея, которая привела к такому успеху, заключалась в том, что он скупал акции инвестиционных трастов, которые после краха продавались дешевле, чем общая стоимость их активов. Условно говоря, он покупал 1 доллар за 50-60 центов. Затем он ликвидировал траст или присоединял его к своей компании, постепенно продавая его ненужные активы. Такую схему он проделал 22 раза. Это были довольно скучные, но невероятно доходные инвестиции. Доходность за чуть более, чем 10 лет составила 384515%! @buffettonline