Калифорнийский кредитор PacWest, устоявший в весенний «банкопад», будет продан Banc of California. Меньший по размерам активов Banc of California – порядка $10 млрд или менее 25% активов PacWest – предложил выкупить акции проблемного банка на сумму $1.1 млрд путем обмена на собственные ценные бумаги. Аналогичный механизм ранее использовался при слиянии Credit Swiss и UBS. После объединения банк анонсировал вероятную продажу части активов, чтобы погасить обязательства в размере $13 млрд. Источники Reuters сообщили, что JPMorgan уже предложил со скидкой выкупить ипотечные кредиты на сумму $1.8 млрд, чтобы стимулировать поглощение. Если сделка состоится, то сумма активов составит $36 млрд. Примечательно, что совокупные активы нового кредитора после слияния и реструктуризации резко сократятся. Это объясняется новым трендом на фоне кризиса в банковском секторе. Региональные кредиторы не наращивают активы в преддверии ожидаемых повышений требований к капиталу со стороны американских регуляторов. Выгоду от сделки получат крупные банки и частные инвестиционные фонды. В минусе — долгосрочные акционеры PacWest, чьи акции фактически продают с существенным дисконтом. Управляющие прямыми инвестициями – Warburg Pincus и Centerbridge Partners – профинансировали сделку по слиянию двух банков на сумму $400 млн. Финансовые аналитики подчеркивают, что это крупнейшее вливание частного капитала в банковской секторе с 1992 года. В результате их совокупная доля владения в объединенном банке составит почти 20%, а представитель Warburg войдет в совет директоров. Фирмы купили подешевевшие акции, сделав ставку на то, что приток ликвидности и реструктуризация активов повысит капитализацию бизнеса. Они также получили варранты, позволяющие приобретать ценные бумаги Banc of California на специальных условиях в течение следующих 7-ми лет. Ранее частные инвестфонды, включая крупных игроков – Blackstone и Apollo, уже пытались участвовать в сделках по выкупу активов Silicon Valley Bank и Signature Bank, но американские регуляторы отдали предпочтение банкам. JPMorgan купил First Republic и получил существенные бонусы от властей: Федеральная корпорация по страхованию вкладов согласилась покрыть до 80% убытков по ипотечным и коммерческим кредитам банкрота, а также предоставила мегабанку льготную кредитную линию на сумму $50 млрд. First Citizens выкупил активы Silicon Valley Bank со скидкой в $16.5 млрд без учета льготных условий и финансирования. Дочерняя компания New York Community Bank приобрела Signature со скидкой в $2.4 млрд.